股指期货价差日报总结
核心内容概述
本报告为广发期货于2026年6月9日发布的股指期货价差日报，涵盖期现价差、跨期价差、跨品种比值等市场指标，用于分析市场走势与投资者策略。同时，报告还包含国债期货价差、贵金属期现价差及利率与汇率相关数据，为市场参与者提供全面的参考信息。
一、股指期货价差分析
1. 期现价差
| 品种 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| IF |
-31.04 |
9.08 |
34.00% |
14.00% |
| IH |
-12.01 |
9.85 |
28.60% |
19.40% |
| IC |
-28.45 |
32.09 |
72.10% |
42.50% |
| IM |
-8.46 |
40.70 |
90.00% |
78.30% |
- IF期现价差：最新值为-31.04，较前一日上涨9.08，处于历史1年分位数34%，全历史分位数14%。
- IH期现价差：最新值为-12.01，较前一日上涨9.85，历史1年分位数28.60%，全历史分位数19.40%。
- IC期现价差：最新值为-28.45，较前一日上涨32.09，历史1年分位数72.10%，全历史分位数42.50%。
- IM期现价差：最新值为-8.46，较前一日上涨40.70，历史1年分位数90.00%，全历史分位数78.30%。
2. 跨期价差
| 跨期价差 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| 次月-当月 |
-41.20 |
1.40 |
5.30% |
6.90% |
| 季月-当月 |
-93.80 |
3.00 |
10.60% |
8.70% |
| 远月-当月 |
-152.60 |
3.60 |
9.00% |
8.30% |
| 季月-次月 |
-52.60 |
1.60 |
13.50% |
11.60% |
| 远月-次月 |
-111.40 |
2.20 |
22.10% |
10.50% |
| 远月-季月 |
-58.80 |
0.60 |
16.30% |
10.60% |
- IF跨期价差：次月-当月为-41.20，较前一日上涨1.40，历史1年分位数5.30%，全历史分位数6.90%。
- IH跨期价差：次月-当月为-29.00，较前一日上涨0.40，历史1年分位数8.10%，全历史分位数7.80%。
- IC跨期价差：次月-当月为-58.40，较前一日上涨5.00，历史1年分位数34.00%，全历史分位数17.60%。
- IM跨期价差：次月-当月为-72.20，较前一日上涨5.60，历史1年分位数55.00%，全历史分位数17.90%。
3. 跨品种比值
| 比值 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| 中证500/沪深300 |
1.6895 |
-0.0235 |
60.60% |
75.30% |
| 中证500/上证50 |
2.8189 |
-0.0602 |
85.60% |
87.60% |
| 沪深300/上证50 |
1.6685 |
-0.0123 |
96.30% |
99.60% |
| 中证1000/沪深300 |
1.7144 |
-0.0172 |
64.70% |
67.50% |
| IC/IF |
1.6946 |
-0.0201 |
64.30% |
93.70% |
| IC/IH |
2.8208 |
-0.0591 |
88.50% |
97.90% |
| IF/IH |
1.6646 |
-0.0150 |
96.30% |
99.30% |
| IM/IF |
1.7240 |
-0.0118 |
65.20% |
65.20% |
- 中证500/沪深300：比值为1.6895，较前一日下降0.0235，处于历史1年分位数60.60%，全历史分位数75.30%。
- 中证500/上证50：比值为2.8189，较前一日下降0.0602，历史1年分位数85.60%，全历史分位数87.60%。
- 沪深300/上证50：比值为1.6685，较前一日下降0.0123，历史1年分位数96.30%，全历史分位数99.60%。
- IC/IF：比值为1.6946，较前一日下降0.0201，历史1年分位数64.30%，全历史分位数93.70%。
二、国债期货价差分析
1. 基差
| 品种 |
最新值 |
较前一交易日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| TS基差 |
1.2039 |
-0.0074 |
11.40% |
- |
| TF基差 |
1.2934 |
0.0846 |
31.70% |
- |
| T基差 |
1.3458 |
0.0815 |
45.60% |
- |
| TL基差 |
1.3973 |
0.4801 |
46.30% |
- |
- TS基差：最新值为1.2039，较前一日下降0.0074，处于历史1年分位数11.40%。
- TF基差：最新值为1.2934，较前一日上涨0.0846，历史1年分位数31.70%。
- T基差：最新值为1.3458，较前一日上涨0.0815，历史1年分位数45.60%。
- TL基差：最新值为1.3973，较前一日上涨0.4801，历史1年分位数46.30%。
2. 跨期价差
| 跨期价差 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| 当季-下季 |
—— |
0.0380 |
34.30% |
- |
| 当季-隔季 |
—— |
0.0920 |
37.80% |
- |
| 下季-隔季 |
—— |
0.0540 |
38.30% |
- |
| 当季-下季 |
—— |
0.3350 |
70.00% |
- |
| 当季-隔季 |
—— |
0.4600 |
53.30% |
- |
| 下季-隔季 |
—— |
0.1250 |
42.20% |
- |
| 当季-下季 |
—— |
0.1500 |
40.00% |
- |
| 当季-隔季 |
—— |
0.2650 |
38.70% |
- |
| 下季-隔季 |
—— |
0.1150 |
37.60% |
- |
| 当季-下季 |
—— |
0.2300 |
- |
- |
| 当季-隔季 |
—— |
0.0800 |
- |
- |
| 下季-隔季 |
—— |
-0.0300 |
- |
- |
3. 跨品种价差
| 价差 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| TS-TF |
—— |
-0.0380 |
3.30% |
- |
| TS-T |
—— |
-0.0650 |
3.70% |
- |
| TF-T |
—— |
-0.027550 |
5.80% |
- |
| TS-TL |
—— |
-11.1260 |
- |
- |
| TF-TL |
—— |
-7.3800 |
- |
- |
| T-TL |
—— |
-4.6250 |
- |
- |
三、贵金属期现价差分析
1. 国内期货收盘价
| 品种 |
6月8日 |
6月5日 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| AU2608 |
942.20 |
974.02 |
-31.82 |
-3.27% |
元/克 |
| AG2608 |
16204 |
17528 |
-1324 |
-7.55% |
元/千克 |
| PT2608 |
437.25 |
466.85 |
-29.60 |
-6.34% |
元/克 |
| PD2608 |
288.20 |
313.55 |
-25.35 |
-8.08% |
元/千克 |
2. 外盘期货收盘价
| 品种 |
6月8日 |
6月5日 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| COMEX黄金 |
4353.80 |
4353.90 |
-0.10 |
0.00% |
美元/盎司 |
| COMEX白银 |
68.33 |
68.00 |
0.33 |
0.49% |
美元/盎司 |
| NYMEX铂金 |
1759.30 |
1777.40 |
-18.10 |
-1.02% |
美元/盎司 |
| NYMEX钯金 |
1222.50 |
1240.50 |
-18.00 |
-1.45% |
美元/盎司 |
3. 现货价格
| 品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| 伦敦金 |
4329.72 |
4328.92 |
0.80 |
0.02% |
美元/盎司 |
| 伦敦银 |
68.13 |
67.89 |
0.24 |
0.36% |
美元/盎司 |
| 现货铂金 |
1764.00 |
1857.00 |
-93.00 |
-5.01% |
美元/盎司 |
| 现货钯金 |
1218.00 |
1317.00 |
-99.00 |
-7.52% |
美元/盎司 |
| 上金所黄金T+D |
941.23 |
974.16 |
-32.93 |
-3.38% |
元/克 |
| 上金所白银T+D |
16200 |
17520 |
-1320 |
-7.53% |
元/千克 |
| 上金所铂金9995 |
443 |
473 |
-29 |
-6.20% |
元/克 |
4. 基差
| 品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
历史1年分位数 |
| 黄金TD-沪金主力 |
-0.97 |
0.14 |
-1.11 |
46.10% |
| 白银TD-沪银主力 |
-4 |
-8 |
4 |
60.60% |
| 伦敦金-COMEX金 |
-24.08 |
-24.98 |
0.90 |
36.10% |
| 伦敦银-COMEX银 |
-0.20 |
-0.11 |
-0.09 |
37.60% |
5. 比价
| 比价 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| COMEX金/银 |
63.72 |
64.03 |
-0.31 |
-0.49% |
| 上期所金/银 |
58.15 |
55.57 |
2.58 |
4.64% |
| NYMEX铂/钯 |
1.44 |
1.43 |
0.01 |
0.44% |
| 广期所铂/钯 |
1.52 |
1.49 |
0.03 |
1.90% |
四、利率与汇率
| 指标 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| 10年期美债收益率 |
4.56 |
4.55 |
0.01 |
0.2% |
% |
| 2年期美债收益率 |
4.15 |
4.17 |
-0.02 |
-0.5% |
% |
| 10年期TIPS国债收益率 |
2.21 |
2.19 |
0.02 |
0.9% |
% |
| 美元指数 |
100.01 |
100.08 |
-0.06 |
-0.06% |
/ |
| 离岸人民币汇率 |
6.7849 |
6.7913 |
-0.0064 |
-0.09% |
/ |
五、库存与持仓
| 指标 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| 上期所黄金库存 |
111663 |
111663 |
0 |
0.00% |
千克 |
| 上期所白银库存 |
958805 |
972611 |
-13806 |
-1.42% |
千克 |
| COMEX黄金库存 |
28214400 |
28228811 |
-14411 |
-0.05% |
盎司 |
| COMEX白银库存 |
318809623 |
319191978 |
-382355 |
-0.12% |
盎司 |
| COMEX黄金注册仓单 |
15158516 |
15260735 |
-102219 |
-0.67% |
盎司 |
| COMEX白银注册仓单 |
84923904 |
84808791 |
115113 |
0.14% |
盎司 |
| SPRD黄金ETF持仓 |
1020 |
1020 |
0.00 |
0.00% |
吨 |
| SLV白银ETF持仓 |
15061 |
15019 |
42.21 |
0.28% |
吨 |
六、主要观点与策略建议
-
股指期货：
- 各品种期现价差均呈下降趋势，但变化幅度不一。
- 中证500/沪深300比值处于历史较高分位数，显示市场对中证500的相对估值较高。
- 建议关注市场波动，合理利用跨期价差进行套利或趋势交易。
-
国债期货：
- 基差整体处于中低水平，部分品种如TS基差下降。
- 跨期价差变化幅度较小，但部分品种如TF基差上涨。
- 建议关注市场利率变化，合理评估基差与价差的波动空间。
-
贵金属：
- 黄金价格承压，建议保持逢高做空或构建期权熊市价差策略。
- 白银价格相对强势，但需警惕市场波动。
- 铂金与钯金价格偏弱，建议逢高做空。
- 市场波动率上升时，可考虑买入平值看跌期权。
七、关键信息
- 数据来源：Wind、广发期货研究所
- 免责声明：报告内容仅供参考，不构成买卖建议，风险自担。
- 报告日期：2026年6月9日
- 分析师：叶倩宁（Z0016628）
- 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号
