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有色金属行业周报总结（2016.11第一周）

核心内容概述

本报告为华泰证券发布的2016年11月第一周有色金属行业周报，内容涵盖行业整体表现、价格走势、行业动态、重点公司动态及风险提示。整体来看，本周有色板块表现优于大盘，贵金属板块涨幅显著，尤其是黄金价格受美国政治波动影响上涨，而基本金属则出现价格波动，小金属锂价小幅上涨，新能源汽车需求对锂价形成支撑。此外，多只重点公司股票上涨，部分公司发布了重要公告，行业面临多重风险因素。

主要观点

1. 行业表现

• 本周有色板块表现超越大盘，主要得益于贵金属板块的上涨，尤其是黄金价格站上1300美元/盎司。
• 基本金属价格普遍上涨，但部分品种出现暴涨暴跌，反映市场对供需预期存在较大分歧。
• 小金属方面，锂价小幅上涨，供需趋紧，年底新能源汽车冲量或将对锂价形成进一步支撑。

2. 美国大选与市场影响

• 美国大选结果尚未明朗，但特朗普的不确定性仍支撑避险情绪。
• 美联储维持利率不变，但表示通胀上行将增加加息概率。
• 美国10月非农数据略低于预期，进一步强化市场对黄金的偏好。

3. 行业动态

• 10月份中国锌锭产量环比增长5.1%，但1-9月同比减少4.5%。
• 10月份中国锡锭产量环比增长11.32%，而黑碳化硅产量环比减少8.7%。
• 欧元区及中国制造业PMI均高于预期，显示制造业景气度上升。

关键信息

1. 基本金属价格走势

2. 稀有金属价格走势

3. 锂电新能源产业信息

• 本周锂产品价格小幅上升，电池级碳酸锂价格为124.5元/公斤，工业级碳酸锂价格为112.0元/公斤，氢氧化锂价格为160.5元/公斤。
• 金属钴价格为216.5元/公斤，氧化钴价格为138.5元/公斤，均小幅上涨。
• 新能源汽车准入门槛提高，三元电池受乘用车青睐。
• 特斯拉与松下合资建设超级工厂，预计2020年满负荷运转，年产量达350亿瓦时。

重点公司动态

1. 股价变化

• 涨幅前五：金贵银业（20.83%）、华友钴业（17.16%）、广晟有色（13.85%）、中金黄金（11.67%）、兴业矿业（11.01%）。
• 跌幅前五：云铝股份（-4.78%）、南山铝业（-3.48%）、西部资源（-2.94%）、炼石有色（-2.70%）、赣锋锂业（-2.58%）。

2. 公司公告

• 西部资源：前三季度净利润亏损2.3亿元，同比减少6868.12%。
• 赤峰黄金：前三季度营收13.24亿元，净利润1.52亿元，同比增长57.16%。
• 洛阳钼业：前三季度营收34.96亿元，净利润5.84亿元，同比减少8.96%。
• 广晟有色：前三季度营收21.80亿元，净利润-1.18亿元。
• 兴业矿业：第三季度营收2.65亿元，净利润0.73亿元，同比增长4751.76%。
• 云铝股份：第三季度营收39.96亿元，净利润1.31亿元，同比增长1252.61%。
• 赣锋锂业：全资子公司美拜电子因意外起火爆炸被罚款22万元，法定代表人李万春被罚款9万元。
• 洛阳钼业：2016年度第二期超短期融资券全部发行，金额20亿元。

风险提示

1. 宏观经济及政策变化：国内外宏观经济形势及政策调整可能对行业表现产生重大影响。
2. 原材料价格波动：矿石等原材料价格波动可能直接影响成本和盈利。
3. 研发与经营风险：部分有色金属材料尚处于发展初期，研发进程和公司经营战略的变化可能对行业及公司盈利造成影响。

评级说明

• 行业评级：中性（维持），表示行业涨跌幅与沪深300指数基本持平。
• 公司评级：
  • 买入：股价超越基准20%以上
  • 增持：股价超越基准5%-20%
  • 中性：股价相对基准波动在-5%~5%之间
  • 减持：股价弱于基准5%-20%
  • 卖出：股价弱于基准20%以上

推荐组合

• 推荐组合：*st神火，山东黄金，西藏珠峰，赣锋锂业，天齐锂业。

免责声明

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