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2022年7月进出口数据总结

核心内容

2022年1-7月，我国外贸进出口总值以美元口径计算同比增长 10.4%，其中出口增长 14.6%，进口增长 5.3%，贸易顺差为 4823亿美元。7月单月出口同比增长 18%，进口增长 2.3%，贸易顺差扩大至 1012.7亿美元，显示出我国外贸在疫情后持续强劲。

主要观点

出口强劲原因

1. 生产物流修复效应持续
   受疫情影响地区物流和生产逐步恢复，积压订单持续释放。7月上海市整车货运流量指数同比提升，长三角地区进出口增长 11.7%，增速加快。

2. 外需保持韧性
   海外需求并未出现断崖式下滑，美国等主要市场消费能力强劲。7月美国商业零售销售周同比增速达 15.5%，接近疫情前水平。服装、箱包、鞋靴等出行相关商品出口增长显著。

3. 能源成本优势明显
   我国能源价格相对稳定，而欧洲等地区因能源价格飙升导致制造业成本大幅上升。6月我国工业品PPI同比增长 6.1%，远低于德国的 32.7%，为出口提供支撑。

4. 优势产业推动出口
   新能源汽车、光伏等产业在全球产业链中占据重要地位，受到海外绿色转型需求的推动，出口增速持续走高。7月汽车（含底盘）出口同比增长 64%。

5. 与东盟等国家贸易增长
   在全球经济一体化和政策引导下，我国与东盟及RCEP国家的贸易往来增多，7月对东盟和RCEP国家的出口占比分别提高 0.3个百分点。

进口增长乏力原因

1. 居民消费意愿不足
   消费需求尚未完全恢复，美容化妆品及洗护用品进口仅增长 0.7%。

2. 制造业进入淡季
   高温、雨季等因素导致部分制造业开工率下降，如PTA开工率从 **77.7%**降至 70.7%，带动相关商品进口减少。

3. 部分大宗商品价格回落
   铜矿砂及其精矿、铁矿砂及其精矿进口单价同比分别下降 7.7% 和 37.6%，影响进口金额增速。

4. 原油等大宗商品价格高位运行
   尽管部分商品进口减少，但原油等价格仍居高不下，抑制了企业的进口需求。

关键信息

• 出口增长：1-7月出口同比增长 14.6%，7月单月增长 18%，显示出口韧性。
• 进口增长：1-7月进口同比增长 5.3%，7月单月增长 2.3%，低于预期。
• 贸易顺差：1-7月贸易顺差为 4823亿美元，7月顺差扩大至 1012.7亿美元。
• 区域贸易：对东盟和RCEP国家出口占比分别提高至 16% 和 27.5%。
• 行业表现：新能源汽车、光伏等优势行业出口增速显著，汽车出口同比增长 64%。

后续关注点

• 外需持续性：短期内外需仍具韧性，汽车、服装等出行相关商品出口将对整体形成支撑。
• 物流修复：上海等地物流同比仍为负，后续物流改善将对生产和出口产生积极影响。
• 进口恢复：需关注居民消费意愿回升、制造业旺季到来以及大宗商品价格变化对进口的拉动作用。

分析师信息

• 分析师：殷越（S1200521050001）
• 研究助理：杨欣（S1200120090008）、孙永乐（S1200121030005）

研究团队联系方式

风险提示

• 能源价格升高
• 外需快速下滑

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