医疗健康行业：2023H2，国内诊疗和融资恢复，品质产品国际化元年-20230512-弘则研究-146页_23mb

国内诊疗和融资恢复 品质产品国际化元年总结

核心内容

2023年被视为国内高端医疗器械国际化元年，随着产品力提升，国产设备在超声、监护仪、内窥镜、测序仪、核磁等领域能够与国际龙头竞争，推动产品国际化进程。同时，国内诊疗和融资恢复，助力高品质产品走向国际市场。集采政策逐渐清晰，推动高值耗材和医疗设备的进口替代。BPE支付方式改革也逐步推进，对医院运营和医疗行为产生深远影响。

主要观点

• 高端医疗器械：国产高端设备在性能上逐渐达到国际水平，海外业务增长显著，如联影医疗、华大智造、开立医疗等，显示出良好的国际市场潜力。
• 医疗服务：疫后复苏明显，部分眼科和医疗服务公司业绩超预期，政策支持公立医院发展，推动行业规范化。
• 创新药及上游：创新药行业前景看好，集采政策对传统仿制药企业形成压力，但创新药上游企业受益于融资恢复和技术进步，迎来新的增长机遇。
• 集采政策：高值耗材和药品集采在全国范围内逐步落地，推动价格下降和进口替代，影响深远。
• BPE支付方式改革：BPE支付方式改革推动医院降本增效，规范诊疗行为，促进分级诊疗发展。
• 产品国际化：国内医疗产品国际化从性价比优势向性能优势转变，出口地区从发展中国家向发达国家扩展。

关键信息

医疗设备

• 贴息贷款政策：国家财政推动贴息贷款支持医院采购设备，预计2023年设备公司营收增速良好。
• 配置证政策：大型设备采购逐渐市场化，减少行政干预。
• 主要公司表现：
  • 联影医疗：2023Q1营收22.1亿元，同比增长33.4%，海外收入占比11.7%
  • 华大智造：2023Q1测序业务营收4.3亿元，同比增长12.0%，海外收入占比34.1%
  • 迈瑞医疗：2023Q1营收83.6亿元，同比增长20.5%，海外收入占比38.5%
  • 开立医疗：2023Q1营收4.7亿元，同比增长27.6%，海外收入占比45.1%
  • 怡和嘉业：2023Q1营收4.8亿元，同比增长131.9%，海外收入占比84.7%

高值耗材

• 集采影响：集采政策落地，推动国产产品替代外资产品，如微创医疗、爱康医疗、威高骨科等。
• 集采进展：
  • 2023年，关节、脊柱、种植牙等高值耗材开始全国集采。
  • 2023年7月，四川牵头口腔种植体带量采购，隐适美弃标，时代天使降价。
  • 2023年7月，河北和三明启动角膜塑形镜集采。
• 行业前景：手术量恢复和集采政策推动国产耗材市场增长，预计未来3年国产耗材市场份额将显著提升。

医疗服务

• 政策支持：国家鼓励公立医院发展，支持新建院区和基层医疗机构建设，推动设备采购需求。
• 疫后复苏：医疗服务需求逐步恢复，部分公司业绩超预期。

创新药

• 医保谈判：医保局发布《谈判药品续约规则》，明确创新药前景预期。
• 政策支持：创新药成为国内药企的唯一出路，上游企业借助疫情窗口期实现对进口产品的替代。

资料与数据

医疗设备与耗材集采

• 贴息贷款政策：总额1.7万亿，医疗板块预期分配额度超过2000亿，医院贷款门槛不低于2000万。
• 集采覆盖：2023年，全国高值耗材集采品种达到3个以上，包括关节、脊柱、种植牙等。
• 集采影响：集采政策推动国产产品替代外资产品，提升国产市场份额。

BPE支付方式改革

• 覆盖范围：预计到2023年底，全国实现BPE支付覆盖，涵盖70%以上的病种，医保基金覆盖比例达到50%以上。
• 医院应对：医院通过降本增效和精细化管理应对BPE政策，提高服务占比，降低耗材和药品占比。

产品国际化

• 趋势：国内医疗产品国际化从性价比优势过渡到产品性能优势，出口地区从亚非拉扩展到欧美日。
• 出口增长：国产高端设备在海外实现高增长，如华大智造测序业务在欧非区同比增长56%，联影医疗加大研发投入和海外营销。

未来展望

• 国产替代：集采和BPE政策推动国产替代，尤其是高值耗材和医疗设备领域。
• 出口增长：国产设备和耗材在海外市场的竞争力增强，预计未来三年出口增长显著。
• 行业集中度：集采政策推动行业集中度提升，头部企业受益明显。
• 新技术发展：新技术如手术机器人、基因编辑模式动物等在创新药和耗材领域发挥重要作用。

结论

2023年是国产高端医疗器械和高值耗材国际化元年，集采和BPE政策推动行业变革，提升国产产品市场份额，同时推动产品性能和国际竞争力。未来三年，国产设备和耗材在国际市场将有显著增长，行业集中度进一步提升。