20180312-信达证券-电子行业周报_保持良好势头_集成电路发展依然任重道远_11页_534kb

集成电路行业发展周报总结

核心内容概述

2018年第11周的电子行业周报指出，尽管电子行业整体保持良好增长势头，但集成电路行业仍面临诸多挑战。报告详细分析了上周电子行业及细分板块的行情表现，并提出了对未来的行业展望与投资建议。

主要观点

1. 行情回顾

• 上周申万电子指数上涨 4.76%，在所有申万行业中排名第3。
• 费城半导体指数上涨 4.84%，台湾电子指数上涨 2.74%。
• 申万电子各主题板块全部上涨，其中涨幅较大的板块包括：
  • 印制电路板板块：+7.53%
  • 分立器件板块：+6.64%
  • 光学元件板块：+6.57%
  • 集成电路板块：+6.54%
  • LED板块：+5.98%
  • 电子零部件制造板块：+5.00%
• 上周电子板块中，有 201家公司上涨，10家公司持平，13家公司下跌。
• 涨幅前五名的公司包括：
  • 深华发A：+45.70%
  • 太龙照明：+37.98%
  • 天华超净：+37.40%
  • 奥士康：+29.18%
  • 明阳电路：+24.63%
• 跌幅前五名的公司包括：
  • 利达光电：-10.73%
  • 雪莱特：-7.56%
  • ST保千里：-3.80%
  • 铜峰电子：-3.66%
  • 三利谱：-1.67%

2. 行业观点

• 上海集成电路产业继续保持快速发展，2017年销售收入接近 1200亿元，同比增长 12%。
• 自2014年以来，上海集成电路产业持续保持两位数增长，预计到2020年，销售规模将达到 2000亿元，未来三年年复合增长率需不低于 18%。
• 上海集成电路产业代表了我国集成电路产业的高水平发展，具备较强的竞争力。
• 报告建议从两个角度布局电子行业：
  • 关注 下游需求量大、成长性好 的细分板块，如光学元件、显示器件。
  • 关注 国家重点扶持 的细分板块，如半导体。

3. 重点推荐公司

• 紫光国芯：IC设计企业，主要产品包括智能芯片、特种集成电路、存储芯片。
  • 智能芯片业务：2017年上半年同比增长 35.77%。
  • 存储芯片业务：DRAM芯片系列完整，NAND Flash新产品已开始市场推广。
  • 随着国家政策实施和行业景气周期，其产品在服务器、个人电脑和消费类领域应用增长迅速。

关键信息

行业动态

• 微芯科技以 83.5亿美元收购 Microsemi Corp.。
• 英飞凌与 上汽集团成立合资企业，聚焦 中国电动汽车市场。
• 丰田投资 30亿美元研发 自动驾驶汽车软件。
• 华虹无锡集成电路研发和制造基地项目启动。
• 智能手机全面屏占比预计达 40%。
• 京东方投资 465亿元建设 重庆第6代AMOLED生产线。
• 横店东磁2017年营收 60.10亿元，同比增长 27.59%；净利润 5.78亿元，同比增长 31.02%。

公司公告

• 胜宏科技：终止子公司股权转让。
• 星星科技：获政府补助 729.73万元。
• 瑞丰光电：转让上海瑞丰 100%股权。
• 鸿利智汇：获产业扶持资金 1512.29万元。
• 利达光电：拟发行股份购买 中光学100%股权。
• 水晶光电：与 SCHOTT AG合资设立 浙江晶特光学科技。
• 凤凰光学：向全资子公司 凤凰科技增资 7000万元。
• 联创电子：对全资子公司 联益光学增资 8亿元。
• 京东方A：获研发费用补助 1.8亿元。
• 东旭光电：为子公司提供 担保。

风险因素

• 宏观经济风险：全球经济下滑，国内经济增速放缓，可能影响行业整体表现。
• 技术创新风险：新产品替代现有产品，可能对传统产品造成冲击。

研究团队简介

• 边铁城：信达证券行业分析师，工商管理硕士，拥有 8年IT从业经验，专注于计算机和电子元器件行业研究。
• 蔡靖：研究助理，北京大学工商管理硕士，有 8年IT相关经验，从事计算机行业研究。
• 袁海宇：研究助理，北京大学物理学学士、凝聚态物理硕士，从事计算机行业研究。
• 王佐玉：研究助理，北京外国语大学金融硕士，从事电子行业研究。

机构销售联系人

投资建议评级说明

风险提示

• 证券市场存在 盈利与亏损 的双重风险，投资者应谨慎对待。
• 报告内容仅供 签约客户 参考，不面向公众发布。
• 报告内容基于 公开信息，不保证其准确性与完整性。
• 报告不构成 投资建议，投资者需自行评估风险。

总结

2018年第11周，电子行业整体表现良好，集成电路板块持续增长，上海集成电路产业尤为突出。尽管行业有良好的发展势头，但未来仍面临宏观经济与技术创新等多重挑战。建议投资者关注成长性好、需求稳定的细分板块及国家重点扶持领域，如光学元件、显示器件和半导体。