20260205-申银万国期货-品种策略日报-双焦（JM_J）_1页_274kb

期货市场与现货市场分析总结

核心内容概述

本报告提供了期货市场与现货市场在不同月份（1月、5月、9月）的相关数据，包括收盘价、涨跌情况、涨跌幅百分比、成交量、持仓量及其增减变化，以及价差情况。此外，还包含了一条关于中国人民银行逆回购操作的重要消息。

期货市场数据

收盘价

• JII合约：
  • 1月：1445.0
  • 5月：1209.0
  • 9月：1281.5
• J合约：
  • 1月：1913.0
  • 5月：1770.0
  • 9月：1831.5

涨跌情况

• JII合约：
  • 1月：+35.0
  • 5月：+41.5
  • 9月：+36.0
• J合约：
  • 1月：+39.0
  • 5月：+55.0
  • 9月：+47.5

涨跌幅百分比

• JII合约：
  • 1月：+2.48%
  • 5月：+3.55%
  • 9月：+2.89%
• J合约：
  • 1月：+2.08%
  • 5月：+3.21%
  • 9月：+2.66%

成交量

• JII合约：
  • 1月：4151
  • 5月：1608640
  • 9月：93498
• J合约：
  • 1月：147
  • 5月：26575
  • 9月：1347

持仓量

• JII合约：
  • 1月：9866
  • 5月：518681
  • 9月：88507
• J合约：
  • 1月：479
  • 5月：39720
  • 9月：1844

持仓量增减

• JII合约：
  • 1月：+1182
  • 5月：+84246
  • 9月：+8607
• J合约：
  • 1月：+32
  • 5月：+3883
  • 9月：+123

价差情况

• JII合约：

  • 1月-5月：+240
  • 5月-9月：-79.5
  • 9月-1月：-160.5

• J合约：

  • 1月-5月：+160.5
  • 5月-9月：-77.5
  • 9月-1月：-83

• 价差增减：

  • JII合约：
    • 1月-5月：+306
    • 5月-9月：+2.5
    • 9月-1月：-308.5
  • J合约：
    • 1月-5月：+429.5
    • 5月-9月：+2
    • 9月-1月：-431.5

现货市场数据

现货价格

• JII合约：
  • 蒙5主焦煤口岸自提价：1230
  • 低硫主焦煤临汾出厂价：1640
  • 低硫主焦煤太原车板价：1491
• J合约：
  • 唐山一级出厂价：1855
  • 晋中准一级出厂价：1330
  • 日照港准一级出库价：1480

现货增减

• JII合约：
  • 蒙5主焦煤口岸自提价：+50
  • 低硫主焦煤临汾出厂价：+0
  • 低硫主焦煤太原车板价：+0
• J合约：
  • 唐山一级出厂价：+0
  • 晋中准一级出厂价：+0
  • 日照港准一级出库价：+10

关键信息

• 市场动态：
  • 2026年2月4日，中国人民银行以1.40%的利率开展750亿元7天期逆回购操作，同时有3775亿元7天期逆回购到期。
• 市场趋势：
  • 从期货市场来看，5月合约表现较为强势，涨幅较大，而9月合约则出现一定回调。
  • 价差方面，JII合约在1月-5月期间显著扩大，但随后有所缩小；J合约则在1月-5月期间价差明显扩大，之后略有回落。
• 市场活跃度：
  • 5月JII合约成交量和持仓量均显著高于其他月份，表明市场在该期间较为活跃。
  • J合约的成交量和持仓量相对较低，但5月持仓量增加明显。

主要观点

• 期货市场：
  • 5月合约表现优于其他月份，反映出市场在该期间的强劲走势。
  • 价差变化较大，表明市场存在较大的波动性，投资者需关注价格变化趋势。
• 现货市场：
  • 现货价格整体稳定，仅蒙5主焦煤口岸自提价和日照港准一级出库价出现小幅上涨。
  • 价格波动幅度较小，市场相对平稳。
• 政策影响：
  • 中国人民银行的逆回购操作可能对市场流动性产生一定影响，但当前数据未显示其对焦煤期货和现货价格有明显冲击。

总结

本报告展示了焦煤期货与现货市场在不同时间段的价格变动、成交量、持仓量及价差变化。总体来看，5月合约在期货市场表现突出，而现货市场相对平稳。政策层面，中国人民银行的逆回购操作提供了市场流动性支持，但未对焦煤价格产生明显影响。投资者可关注市场趋势及价差变化，以做出更合理的交易决策。