20231126-安信证券-煤炭行业周报_焦煤继续强势运行_焦炭开启第二轮提涨_14页_1mb

煤炭行业周报总结（2023年11月26日）

• 报告概述：安信证券发布煤炭行业周报，聚焦焦煤和焦炭市场动态。报告指出，2023年10月煤炭进口环比减量，国内供应受安全检查影响收紧，同时焦煤价格持续上涨，焦炭开启第二轮提涨。板块个股表现强劲，建议关注特定煤炭企业。

• 市场回顾：本周煤炭行业指数上涨2.35%，板块个股涨幅居前的是云煤能源、山煤国际等；跌幅最大的是宝泰隆。大盘指数多数下跌，显示煤炭板块相对独立。

• 核心分析：

  • 进口和供应：动力煤和炼焦煤10月进口量环比减少，主因季节性需求淡季和政策因素（如蒙煤通关受限、俄煤关税）。CoalMint预测，第四季度蒙古和俄罗斯供应或将大幅减少，由其他地区填补。
  • 价格走势：港口动力煤价止跌反弹，原因包括冷空气频发和煤矿事故频发限制供应；焦煤价格强势上涨，京唐港主焦煤库提价涨幅达13.9%。
  • 需求侧：焦企利润恶化，但冬季限产导致焦炭第二轮提涨100-110元/吨；下游钢铁利润修复，冬储需求增强。
  • 库存和运价：港口库存小幅下降，运价指数上涨；六大电厂库存增加，可用天数稳定。
  • 风险提示：煤价波动、需求不及预期、安全事故风险。

• 分析师建议：推荐盈利稳健、分红好的【中国神华】和【陕西煤业】，以及财务修复中的煤炭央企【中煤能源】；关注焦煤相关股如【山西焦煤】和【淮北矿业】。

• 产业动态：近期山西吕梁事故受国务院安委会挂牌督办，“疆煤外运”新线路启用；10月出口煤炭同比增长。