20220715-新湖期货-沥青周报_9页_2mb

报告摘要

沥青周报总结

核心内容

本周沥青市场整体呈现震荡下行趋势，受原油价格波动影响显著。沥青期货价格大幅下跌，现货市场亦出现价格下调，部分区域供应增加，但需求端表现不温不火，整体市场交投清淡。同时，沥青裂解价差维持震荡，焦化料仍具一定优势。

主要观点

期货价格表现：
本周沥青期货价格大幅下挫，Bu2209合约于7月15日收于3685元/吨，周度跌幅达12%。现货调价滞后于期货，基差维持高位，表明市场对期货价格的预期偏弱。
现货价格变动：
本周多个地区沥青价格下调，其中华东中石化价格累计下调200-380元/吨，山东下调150-180元/吨，东北价格相对稳定。整体来看，现货市场呈现价格下行趋势。
供应与需求分析：
供应端：
- 齐鲁石化、扬子石化、克石化、新疆美汇特等炼厂复产，带动局部供应增加。
- 鑫海大装置转产渣油，导致山东供应小幅下降。
- 华北、华东、华南等地区炼厂开工率小幅波动，部分区域因检修或复产影响供应稳定性。
需求端：
- 下游采购以按需为主，实际交投清淡。
- 天气好转预期带动部分需求回暖，但整体仍偏弱。
- 西北、西南地区受疫情影响，下游拿货积极性不高，终端需求疲软。
区域表现：
- 东北：供应相对稳定，但需求偏弱，市场交投氛围一般。
- 西北：克拉玛依、美汇特复产，供应提升，但需求仍不理想。
- 华北山东：供应小幅下降，库存处于低位，部分炼厂出货高于日产。
- 华东：中石化价格下调，扬子复产后供应增加，但整体仍处于低位。
- 华南：终端需求清淡，炼厂出货一般。
- 西南：云南石化间歇停产，到港资源偏少，受降雨影响需求偏弱。
库存变化：
- 截至7月15日，沥青期货库存总计18.991万吨，较上周减少1.295万吨。
- 各区域库存水平整体下降，反映市场出货压力有所缓解。

关键信息

沥青基本面：供需均小幅增加，但价格仍受原油波动影响较大。
检修情况：
- 本周沥青样本装置检修量为70.55万吨，环比减少12.54%。
- 北海和源正常生产，扬子石化、克石化、新疆美汇特复产，带动检修损失减少。
期货库存：
- 仓库库存4.17万吨，厂库库存14.82万吨，总库存18.991万吨，较上周下降。
沥青裂解价差：维持震荡区间，焦化料仍具一定成本优势。