20240825-开源证券-扬杰科技-300373.SZ-公司信息更新报告_2024H1业绩稳定增长_持续发力汽车电子+三代半_4页_878kb

扬杰科技（300373SZ）证券研究报告总结

扬杰科技（300373SZ）的最新研究报告维持“买入”评级。2024年上半年公司表现稳健，营收同比增长91.6%至2865亿元，归母净利润增长34.3%至425亿元。分析师预测，未来三年归母净利润预计为985亿元、1160亿元和1502亿元，对应PE分别为200倍、170倍和131倍。

下游市场需求复苏驱动业绩增长，半导体行业温和复苏，汽车电子和消费电子需求旺盛。公司毛利率从前年30.3%提升至2024年30.3%以上，盈利能力改善主要归因于海外去库结束、客户需求增强以及新产品扩展。

公司重点发展汽车电子和三代半导体领域，如N40V系列已通过车规认证并进入批量阶段；碳化硅模块在2025年有望实现批量上车。这些新产品预计将持续推动营收增长。

风险因素包括下游需求不及预期、客户导入进度延迟以及技术研发不确定性。财务数据显示，公司毛利率稳定在29-31%区间，净利润率从2022年的19.6%降至2024年约15.6%。

分析师罗通和周勃宇强调公司成长性，建议投资者关注其汽车电子和半导体领域的布局。报告涵盖财务摘要、估值指标和风险提示，全面评估公司潜力。