20210928-川财证券-研究所晨报_6页_466kb

川财证券行业每日晨会核心观点汇总总结

一、宏观分析

• 货币政策导向：2021年第三季度货币政策委员会例会强调稳健货币政策要灵活精准、合理适度，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性。
• 房地产市场：房地产市场成为政策关注重点，会议明确提出要维护其健康发展及住房消费者的合法权益。

二、科技与氢能产业

• 氢能发展路径：国家电力投资集团氢能科技发展有限公司首席技术官柴茂荣指出，我国氢能产业将在2025年进入快速发展通道，2035年进入稳定发展期，2050年进入成熟期。
• 应用前景：预计2050年交通工具中约50%为氢能车，家庭取暖等领域也将依赖氢能。
• 市场增长空间：三大城市群规划2025年氢能相关产值均达1000亿元，推广车辆有望达5万辆，全国范围推广车辆或达10万辆。
• 投资建议：重点关注氢能产业链，相关标的包括厚普股份、深冷股份、东方电气、中泰股份等。

三、市场策略

• 节前市场：临近国庆长假，部分资金有理财配置需求，规避海外风险，预计节前市场整体表现平稳。
• 后市关注点：进入10月三季报披露期，建议关注估值合理、行业增速良好的企业。

四、海外动态

• 国际油价上涨：受市场供应收紧和需求强劲影响，国际油价连续第五日上涨，美油和布油分别上涨1.95%和1.81%。
• 天然气价格飙升：美国天然气价格创十年新高，涨幅达12.6%，冬季北半球需求增加，推动油价上涨。

五、周期行业动态

• 国家储备投放：国家粮食和物资储备局于9月27日投放第四批国家储备铜、铝、锌，共计15万吨，旨在稳定市场供应和价格。
• 政策背景：国家通过分批投放，缓解部分行业原材料成本压力，体现稳定市场信心。

六、消费行业动态

• 白酒行业：泸州老窖发布限制性股票激励计划，计划授予不超过883.46万股，以激励员工并提升业绩。
• 酒鬼酒扩产：酒鬼酒启动“馥郁香核心产区”项目，投资23亿元，预计2023年底投产，实现1.08万吨基酒生产和1.78万吨储存能力。
• 行业趋势：白酒行业估值合理，建议关注三季报增长快、业绩确定性强的酒企，如贵州茅台、五粮液、泸州老窖等。

七、文创与消费趋势

• 国潮兴起：Z世代已成为我国消费主力，注重产品附加文化价值，推动“文化+”消费模式发展。
• 文创产品增长：文博文创产品广受年轻消费者欢迎，品类不断扩展，如文具、食品、彩妆等。
• 头部品牌表现：故宫文创2017年营收超15亿元，高于门票收入。
• 投资建议：关注布局“文化+”新消费模式的企业，如抖音电商、故宫文创等。

八、制造行业动态

• 岚图技术突破：发布800V高电压平台及超充技术，实现10分钟充电续航400公里，驱动效率达91%，有助于提升电动汽车渗透率。
• 投资建议：关注东风集团等布局该技术的企业。

九、重点行业政策

十、风险提示

• 宏观经济风险：宏观经济不达预期可能影响整体市场表现。
• 政策执行风险：政策执行力度不足可能对行业产生不利影响。
• 下游需求风险：下游需求持续低迷可能拖累行业增长。

十一、分析师声明

• 陈雳为川财证券分析师，具备证券投资咨询执业资格，报告内容基于合法合规信息，独立、客观出具，不与薪酬直接相关。

十二、行业公司评级

• 证券投资评级：根据6个月内绝对收益分类，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。
• 行业投资评级：根据6个月内行业相对基准收益分类，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。

十三、重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，未经授权不得传播。
• 报告内容基于公开信息，不保证其真实性、准确性及完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不构成投资建议。
• 投资者需自行承担投资风险，必要时咨询专业顾问。

十四、版权与使用说明

• 本报告版权归属川财证券，未经许可不得擅自使用或传播。
• 引用或刊发需注明“川财证券研究所”，并不得有悖原意。