20210928-长江期货-黑色产业日报_4页

黑色产业日报总结

核心内容概述

本报告由产业服务总部黑色产业团队发布，日期为2021年9月28日，主要分析了钢铁、铁矿石、玻璃等黑色产业链的市场动态及未来走势，并附有公司资质、研究员信息、重点数据跟踪及风险提示等内容。

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钢材市场分析

当前价格

• 上海螺纹钢价格上涨20元至5870元/吨
• 上海热卷价格下跌10元至5730元/吨
• 唐山迁安地区普方坯出厂含税价格稳定在5190元/吨

基本面

• 供应端：钢厂因“能耗双控”和限电政策检修、限产增多，螺纹钢产量创年内新低
• 需求端：地产与基建数据不佳，需求持续疲软，9月需求未见明显回升
• 库存端：库存持续去化，且去库速度加快，供需格局环比改善

市场担忧

1. 房地产“暴雷”是否会影响需求回升
2. 10月部分限产企业或将复产
3. 原料价格下降可能影响钢材成本中枢

未来预期

• 历史规律显示10-11月为用钢旺季，预计节后需求将季节性回升
• 供应仍受限制，后期库存有望加速去化
• 当前螺纹钢估值中性偏高，建议逢回落做多，节前轻仓操作

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铁矿石市场分析

当前价格

• 日照港超特粉价格上涨5元至533元/吨
• 日照港PB粉价格上涨25元至843元/吨

基本面

• 供应端：澳洲发运量小幅上升，但港口到港量因节日卸货效率降低而下降
• 需求端：铁水产量继续小幅下降，疏港量小幅上升，刚性需求疲软，投机需求小幅增加
• 库存端：港口库存略有下降，压港库存上升，库存总量略有增加，处于近年中值水平

未来预期

• 国庆节前钢厂或有小幅补库行为
• 节后港口卸货恢复，库存可能重新累库
• 短期矿石或有小幅反弹，中长期“双碳”政策延续，矿石仍有累库压力
• 建议长线以反弹空矿石思路为主

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玻璃市场分析

供应端

• 厂家复产转产积极，生产线开工率维持在极高水平
• 潜在供应增量有限

需求端

• 短期需求未见明显改善，市场对旺季需求存在分歧
• 库存小幅增加，累库速度加快，总库存接近近年同期水平

未来预期

• 玻璃现货相对坚挺
• 若旺季能实现季节性去库，将有修复基差行情
• 若去库不及预期，中长期预期或转向悲观

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重点数据跟踪

• 图1：期货涨跌幅
• 图2：现货涨跌幅
• 图3：注册仓单数量
• 图4：基差率
• 图5：建材成交
• 图6：杭州螺纹出库
• 图7：杭州螺纹库存
• 图8：铁矿石成交

数据来源：WIND、MYSTEEL、长江期货

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公司资质

• 长江期货股份有限公司投资咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号

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研究员信息

• 姜玉龙
  咨询电话：027-65261592
  从业编号：F3022468
  投资咨询编号：Z0013681

• 陈劲伟
  咨询电话：027-65261591
  从业编号：F3047099
  投资咨询编号：Z0015021

• 宋文超
  从业编号：F03087514

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产经要闻

1. 全国已有16个省份出台限电措施，预计四季度用电仍偏紧
2. 9月27日全国主港铁矿石成交93.10万吨，环比增长9.7%
3. 237家主流贸易商建材成交26.27万吨，环比增长14.1%
4. 9月20-26日，中国45港铁矿石到港总量2304万吨，环比增加94.3万吨
5. 北方六港到港总量1187万吨，环比增加488.3万吨
6. 9月全国多个省份发布钢铁企业停产检修情况，涉及钢厂超80家

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风险提示

• 本报告仅作参考，不构成投资建议
• 投资者需结合自身情况独立判断，自行承担风险
• 公司及员工不承担因使用本报告而产生的任何法律责任

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免责声明

• 长江期货系列报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性
• 报告内容可能随时修改，投资者应自行关注更新
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成对期货价格或市场走势的确定性判断
• 本报告版权为长江期货所有，未经许可不得擅自使用或传播

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武汉总部信息

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