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首创证券晨会总结

核心内容概述

本报告为首创证券2018年12月11日的晨会内容，主要分析了A股市场、境外市场以及重点行业的情况。报告指出，当前A股市场整体表现疲软，投资者需保持耐心，关注政策面和国际形势的变化。境外市场方面，欧美股市涨跌不一，美元指数上涨，全球市场波动加剧。重点行业观察包括传媒、环保和零售行业，分别涉及阿里巴巴增持阿里影业、中国天楹获得环卫订单以及零售企业的动态。

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主要观点

A股市场分析

• 市场表现：周一（12月10日）沪深两市低开低走，市场情绪低迷，仅黄金和5G板块表现较好，医药股拖累大消费板块。
• 指数表现：
  • 上证综指：下跌0.82%，报2584.58点。
  • 深证成指：下跌1.41%，报7624.86点。
  • 创业板指：下跌1.06%，报1326.85点。
  • 万得全A：下跌逾1%。
• 成交量与资金流向：两市成交额仅2400亿元，量能低迷；北上资金净流出近18亿元。
• 行业表现：
  • 表现较好的行业：石油石化（+0.24%）、通信（+0.19%）。
  • 表现较差的行业：医药（-1.68%）、建材（-2.39%）、非银行金融（-2.39%）等。
• 市场展望：当前市场处于震荡期，建议投资者保持耐心，关注政策面和国际形势的变化，尤其是中央经济工作会议的召开可能带来市场情绪的回升。A股估值优势显著，若国际不确定因素缓解，市场有望上行。

境外市场分析

• 欧美股市：美股上演V型反转，道指、标普500和纳指均收涨；欧洲股市整体下跌，泛欧斯托克600指数创两年新低。
• 关键事件：
  • 英国首相特蕾莎·梅推迟脱欧协议投票，引发市场担忧。
  • 美国中短期美债收益率上涨，10年期美债收益率涨1.1个基点。
• 汇率波动：
  • 英镑兑美元下跌1.31%，创21个月新低。
  • 欧元兑美元下跌0.19%，美元指数上涨0.44%。
• 大宗商品：
  • 美国原油期货下跌3.27%，创一周收盘新低。
  • 伦敦基本金属全线走低，期铜、期铝、期铅等均下跌。
• 金融市场：
  • 黄金期货下跌0.22%，市场对需求增长的担忧加剧。

重点行业观察

传媒行业

• 阿里增持阿里影业：阿里巴巴宣布以12.5亿港元增持阿里影业股份，持股比例提升至约50.92%。
• 目的与影响：改善阿里影业的净流动负债状况，增强其在内容制作和发行渠道方面的协同能力，提升市场竞争力。
• 认购价格：每股1.25港元，较前一交易日收盘价溢价1.63%，较30日平均价溢价7.20%。

环保行业

• 中国天楹获得环卫订单：公司连续中标多个环卫项目，包括辉南县、高港区和通州区项目，中标金额合计约1.87亿元。
• 项目影响：提升了投资者信心，公司股票涨停，进一步夯实其在环卫领域的布局，完善全产业链战略。

零售行业

• 王府井集团：开业生活方式集合店“尚府”，引入自有品牌“井品”。
• 宜家中国：计划投资80亿元在上海建设商业综合体，包括购物中心和办公楼，试水联合办公。
• 杰尼亚入驻天猫：首次在国内开放第三方电商合作，开设旗舰店，产品涵盖成衣、鞋履、包袋及配饰。

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关键信息汇总

A股市场

• 指数表现：上证综指、深证成指、创业板指均下跌。
• 成交量：两市成交额仅2400亿元，量能低迷。
• 北上资金：净流出近18亿元。
• 行业配置建议：关注券商、计算机、电子元器件、通信等板块。

境外市场

• 美股表现：道指、标普500、纳指均收涨，科技股领涨。
• 欧洲市场：泛欧斯托克600指数创两年新低，英镑兑美元创21个月新低。
• 美元指数：上涨0.44%，录得三个月最大单周反弹。
• 大宗商品：原油、黄金、基本金属均下跌，市场对需求增长的担忧加剧。

重点行业

• 传媒行业：阿里增持阿里影业，目标提升市场份额。
• 环保行业：中国天楹获得多项环卫订单，提升市场信心。
• 零售行业：王府井、宜家、杰尼亚等企业推出新举措，拓展市场布局。

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投资建议评级标准

• 股票投资评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上。
  • 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%之间。
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-5%至+5%之间。
  • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上。
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越整体市场表现。
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平。
  • 看淡：行业弱于整体市场表现。

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免责声明

• 本报告由首创证券制作，不保证其准确性或完整性。
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