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报告摘要
首创证券晨会总结（2018年12月27日）
核心内容概述
本报告为首创证券研究发展部于2018年12月27日发布的“首创晨会”，内容涵盖A股市场分析、境外市场分析、重点行业观察及投资评级说明。报告分析了当日主要市场指数表现、行业涨跌幅情况、期货与外汇市场动态，并对传媒、环保、零售等行业提出重点观察，同时明确了投资建议的评级标准。
主要观点
A股市场分析
- 市场表现：上证综指收跌0.26%，深证成指跌0.58%，创业板指跌0.74%，万得全A收跌0.4%。两市成交额为2313亿元，处于低位。
- 行业表现：仅有六个行业上涨，其中综合板块（+1.11%）、电力设备（+0.98%）、传媒（+0.64%）涨幅居前。通信（-1.64%）、煤炭（-1.34%）、非银金融（-1.05%）、电子元器件（-0.86%）、食品饮料（-0.86%）、计算机（-0.86%）跌幅较大。
- 市场情绪：由于美股圣诞休市带来的不确定性，A股市场情绪偏弱，但权重股（尤其是银行股）的拉升缓解了下跌压力。
- 投资建议：建议按“经济托底政策对冲+创新驱动战略+弱经济周期”三大主线进行配置，重点关注基建投资、高端制造业及食品行业。
境外市场分析
- 美股表现：周三美股暴力反弹，三大股指创2009年3月以来最大百分比涨幅，道指涨5%（+1086.25点），纳指涨5.84%（+6554.36点），标普500涨4.96%（+2467.7点）。
- 市场驱动因素：科技股与能源板块领涨，苹果、亚马逊、Facebook等科技巨头集体上涨，能源股普遍收高。原油期货大涨9.59%，推动能源股上涨。美股反弹主要受市场情绪改善和量化基金交易影响。
- 美元与黄金：美元指数涨0.4%，黄金期货小幅下跌0.16%，美元走强对金价形成压制。
- 其他市场：欧洲市场因圣诞假期休市，亚太市场涨跌不一，日经225指数涨0.9%，韩国综合指数跌1.3%。
关键信息
A股市场数据
| 指数名称 | 收盘 | 1日涨跌幅 | 5日涨跌幅 | 1月涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 上证综指 | 2498.29 | -0.26% | -2.01% | -3.15% |
| 深证成指 | 7289.55 | -0.58% | -1.74% | -4.55% |
| 沪深300 | 3002.03 | -0.51% | -2.88% | -4.50% |
| 上证B指 | 271.14 | -0.25% | -2.04% | -2.17% |
| 上证国债 | 169.67 | 0.03% | 0.09% | 0.72% |
| 中小板综 | 7410.21 | -0.40% | -1.18% | -4.83% |
| 创业板综 | 1538.19 | -0.56% | -0.03% | -3.06% |
| 恒生指数 | 25651.38 | 0.00% | -0.83% | -1.07% |
| 恒生中国 | 10062.94 | 0.00% | -1.30% | -3.13% |
| 日经225 | 19327.06 | 0.89% | -7.91% | -10.72% |
行业表现前5名
| 板块 | 收盘 | 1日涨跌幅 | 5日涨跌幅 | 1月涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 综合 | 1711.42 | 0.95% | -1.09% | 0.00% |
| 纺织服装 | 1806.13 | 0.45% | -0.43% | -1.98% |
| 轻工制造 | 1921.48 | 0.26% | -0.68% | -9.93% |
| 公用事业 | 1884.91 | 0.14% | -1.00% | -2.91% |
| 交运设备 | 3428.43 | -0.03% | -0.82% | -4.96% |
行业表现后5名
| 板块 | 收盘 | 1日涨跌幅 | 5日涨跌幅 | 1月涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 信息服务 | 1931.07 | -1.63% | 3.54% | -4.25% |
| 采掘 | 2321.10 | -0.89% | -3.77% | -3.11% |
| 电子元器件 | 2041.80 | -0.86% | -0.29% | -1.30% |
| 食品饮料 | 8797.88 | -0.86% | -1.94% | -3.36% |
| 信息设备 | 3236.41 | -0.69% | 0.77% | -3.71% |
期货市场表现
| 期货品种 | 收盘 | 1日涨跌幅 | 5日涨跌幅 | 1月涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 纽约期油 | 46.61 | 9.59% | -1.25% | -9.72% |
| 纽约期金 | 1269.80 | -0.16% | 1.07% | 3.88% |
| 伦敦期铜 | 5959.00 | 0.00% | -0.93% | -3.72% |
| 伦敦期铝 | 19.00 | -5.47% | -2.28% | -3.51% |
外汇市场表现
| 外汇品种 | 收盘 | 1日涨跌幅 | 5日涨跌幅 | 1月涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 美元/人民币 | 6.88 | -0.22% | -0.11% | -0.82% |
| 美元/日元 | 111.36 | 1.01% | -1.00% | -1.96% |
| 欧元/美元 | 1.14 | -0.38% | -0.21% | 0.23% |
| 美元指数 | 97.05 | 0.4% | 0.02% | -0.04% |
重点行业观察
传媒行业
- 事件：国家广播电视总局宣布广播电视节目收视综合评价大数据系统开通试运行。
- 系统特点：
- 样本多、覆盖广：初期覆盖4000万有线电视和IPTV用户，未来将扩展至数亿级样本。
- 大数据、云计算：实时处理数据，精准到户，反映热门与小众节目收视情况。
- 防操纵、抗污染：全流程自动化、封闭化处理，确保数据真实可靠。
- 多维度、全方位：不仅提供收视数据，还结合节目品质元素进行建模分析。
- 全媒体、开放性：面向未来，具有开放性与前瞻性。
环保行业
- 事件：生态环境部启动全国土壤环境信息平台。
- 平台意义：
- 建立土壤环境基础数据库，助力“净土保卫战”。
- 强调数据建设与应用，提升土壤污染防治能力。
- 2019年1月1日起《土壤污染防治法》正式施行，土壤监测需求有望释放。
零售行业
- 事件：饿了么重启“有菜”食材进货平台，外卖平台开启B端争夺战。
- 市场动态：
- 外卖平台从C端转向B端，争夺餐饮供应链市场。
- 美团外卖与饿了么相继布局供应链，形成竞争。
- 餐饮B2B平台成熟，外卖平台需面对更强竞争。
投资评级说明
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股票投资评级：
- 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上。
- 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%之间。
- 中性：相对沪深300指数涨幅-5%至5%之间。
- 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上。
-
行业投资评级：
- 看好：行业超越整体市场表现。
- 中性：行业与整体市场表现基本持平。
- 看淡：行业弱于整体市场表现。
总结
本报告指出，A股市场在国际市场不确定性下表现偏弱，但权重股拉升带来反弹预期。重点行业如传媒、环保、零售受到政策与市场动态的推动，值得关注。美股暴力反弹为A股市场提供外部支撑，但需警惕其高估值带来的回调风险。投资建议聚焦于经济托底、创新驱动及弱经济周期三大主线，行业评级则为投资者提供清晰的决策依据。
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