20150830-华泰证券-环保周报第6期_全球股灾酝酿环保板块投资机遇_15页_1mb

行业研究/动态周报总结

核心内容概述

本报告为2015年8月30日发布的环保行业周报，重点分析环保板块整体表现及重点公司动态，同时探讨政策动向对行业的影响。报告认为，尽管市场整体下跌，但环保板块在反弹中表现优于大盘，特别是监测子板块，显示出较强的抗跌能力与投资潜力。

主要观点

1. 环保板块整体表现

   • 环保板块指数本周下跌9.23%，较沪深300指数多跌1.38个百分点，但反弹力度强于大盘。
   • 板块内不同子行业表现不一，其中水务、大气、固废和监测板块分别呈现不同走势。

2. 政策驱动行业机遇

   • 多项政策陆续出台，包括《城市黑臭水体整治工作指南》、《农用地土壤环境质量标准》、大气污染防治法修订草案等，推动环保行业向规范化、高质量发展。
   • 财政部第二批PPP示范项目即将公布，预计带动大量优质项目落地，推动行业增长。

3. 环保行业反腐与管理加强

   • 环保系统反腐进入深水区，如熊跃辉被调查，有助于提升市场信心，促进环保产业刚性需求。

关键信息

重点公司推荐

板块表现分析

• 水务板块：PE加权均值为51.26，整体下跌10%。洪城水业上涨6.10%，表现优于板块。
• 大气板块：PE加权均值为69.27，跌幅较大，高估值标的如科林环保暴跌34.39%。
• 固废板块：PE加权均值为50.98，跌幅空间不大，伟明环保逆市上涨39.17%。
• 监测板块：PE加权均值为65.06，本周估值回调，聚光科技和雪迪龙表现突出。

重点公司动态

兴蓉环境

• 大股东增持140万股，持股比例提升至42.097%。
• 2015年上半年营业收入增长15.31%，成长性好，未来项目投产可带来持续增长。

万邦达

• 控股股东王飘扬连续增持，同时高管亦有增持动作。
• 半年报净利润同比增长185.67%，成功签署乌兰察布市PPP项目，提供增长后劲。

聚光科技

• 拟用1.95亿元收购三峡环保60%股权，拓展治污业务。
• 复牌后有定增、收购等利好动作，提升业绩，监测行业前景良好。

雪迪龙

• 高管增持，上半年净利润增长46.96%，积极融合信息化技术，提升产品竞争力。
• 收购北京科迪威环保设备公司40%股权，持股比例提升至100%，拓展水质监测业务。

行业新闻点评

1. 政策推进

   • 住建部、环保部、财政部等出台多项政策，推动环保行业规范化发展，特别是PPP模式和土壤修复相关标准。
   • 大气污染防治法修订草案进入三审，进一步细化污染治理措施，利好汽车尾气处理行业。

2. 行业管理

   • 环保部开展督查，推动京津冀等地区联防联控，打击环评违法违规行为，增强市场信心。
   • 福建环评机构信用评定结果不乐观，凸显环保管理的重要性。

3. 市场表现

   • 环保板块在股灾中跌幅较大，但反弹力度强于大盘，显示出较强的市场韧性。
   • 监测板块PE下降，成为当前估值较低的子行业，具备投资价值。

盈利预测与投资建议

总结

环保行业在政策推动下展现出较强的韧性和增长潜力。尽管近期市场波动较大，但板块整体估值回调，部分优质标的已进入低位，具备投资价值。监测子行业由于政策支持和市场需求增加，成为当前最具吸引力的细分领域，推荐关注聚光科技与雪迪龙等龙头公司。同时，水务、固废等子板块也有良好表现，值得关注。整体来看，环保行业在“水十条”、“土十条”及PPP项目推动下，未来有望迎来发展机遇。