20180716-信达证券-浙江鼎力-603338.SH-机械行业_浙江鼎力_5页_428kb

报告摘要

本报告为信达证券发布的【卓越推】行业周研究报告，重点推荐机械行业股票浙江鼎力。报告分析了浙江鼎力在当前行业环境下的竞争优势、业务增长动力及未来发展前景，认为其有望在未来3个月内显著跑赢市场，建议重点配置。

油价上涨带动油服产业链景气周期：自2017年下半年以来，国际原油价格持续上涨，尤其是2018年5月布伦特原油期货价格突破80美元/桶，带动全球采油企业盈利改善，资本开支增加，油服产业链迎来复苏。
重点推荐公司：报告指出，杰瑞股份、恒泰艾普、通源石油、中海油服等公司受益于行业景气，值得关注。

淡季不淡，业绩稳健
- 2018年第一季度实现营收3.11亿元，同比增长23.04%；净利润0.70亿元，同比增长4.38%。
- 尽管毛利率下降5.90个百分点，但公司销售情况良好，应收账款同比增长31.46%，显示市场订单饱满。
- 公司海外业务占比高，2017年海外市场营收同比增长82.22%，成为主要增长动力。
与CMEC合作深化，提升协同效应
- 公司已成功收购美国CMEC 25%股权，交易于2018年第一季度完成。
- CMEC是美国高空作业平台领域的重要企业，与当地大型租赁公司合作密切，拥有较强品牌影响力。
- 预计通过与CMEC的协同，浙江鼎力可提升技术研发水平、拓展销售渠道，并进一步进入美国高端市场。
募投项目推进，产能释放助力业绩增长
- 2017年11月启动大型智能高空作业平台项目，预计2019-2020年释放产能。
- 项目建成后，公司年产能将达3200台大型智能高空作业平台，实现产品线多样化与产能优化。
- 另一条年产15000台智能微型剪叉式高空作业平台生产线将于2018年6月投产，缓解产能不足问题。