20240626-西南证券-亚盛医药-B-06855.HK-三箭齐发_海外进展顺利_6页_1mb

亚盛医药近期取得重要进展。公司从武田获得7500万美元股权投资，并就第三代BCR-ABL抑制剂奥雷巴替尼与武田达成全球许可协议，获得1亿美元首付款及潜在最高约12亿美元的里程碑付款。奥雷巴替尼在ponatinib或asciminib耐药的CML-CP患者中表现优异，75%的患者获得完全细胞遗传学反应。基于其疗效，我们预计海外峰值有望突破十亿美元。

APG-2575表现同样亮眼，作为国内首款进入全球III期注册临床的Bcl-2抑制剂，其在治疗CLL/SLL患者方面取得积极进展。公司正计划赴美上市，扩大资本市场影响力。

公司盈利预测显示，随着奥雷巴替尼和APG-2575的放量，预计2024-2026年营业收入将分别达到107亿、62亿和118亿元。亚盛医药的研发实力强劲，未来发展前景广阔。但需注意研发和商业化不及预期、市场竞争加剧等风险。