20200927-开源证券-通信行业周报_中国5G用户数全球居首_700M基站建设放量在即_15页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

2020年9月21日至25日期间，通信行业整体表现承压，板块跌幅达4.4%。尽管如此，中国5G用户数已跃居全球第一，5G应用正加速落地。此外，中国广电网络股份有限公司成立，标志着5G网络建设迈入新阶段。在政策与技术的双重推动下，5G网络建设及应用前景广阔，通信行业整体发展确定性较强，维持“看好”评级。

主要观点

5G建设与应用加速

• 中国移动和中国电信5G累计用户突破1.5亿户，显示5G商用进程快速推进。
• 华为携手中国广电开通全国首个700M大带宽5G基站，700MHz频段因其覆盖广、成本低，被视为5G网络覆盖的“黄金频率”，将作为5G广泛覆盖的打底网。
• 国务院联合四部委发文助推5G产业发展，特别强调发展5G高清视频业务，推动5G与视频技术的深度融合。

国际动向

• 英特尔、AMD获得向华为供货许可，显示华为在全球供应链中的重要地位。
• 德国政府反对美国对华为的禁令，华为获批德国5G专网频率许可，进一步巩固其在欧洲市场的地位。
• 华为在泰国设立5G创新中心，推动其在东南亚的5G布局，增强国际竞争力。

网络运营进展

• 广州移动与中兴通讯发布全球首个5G智慧大交通示范城市，推动5G与智慧交通融合。
• 浙江联通打造全国首个5G切片+医共体示范点，提升医疗行业信息化水平。
• 贵州联通发布SmartOTN智网专线，为贵州数字化转型提供基础支撑。

设备集采与市场动态

• 中国移动发布2020-2021年负载均衡器产品集中采购中标结果，显示其网络建设加速。
• 负载均衡器市场因5G建设需求而持续升温，相关企业受益。

关键信息

5G网络建设

• 700Mhz频段成为5G网络覆盖的首选，因其覆盖范围广、组网成本低。
• 中国广电与中国移动共建共享700Mhz5G无线接入网，为农村、山区等区域提供更强的网络覆盖能力。

应用场景拓展

• 5G与智慧交通结合，推动智能调度、车辆监控、环境监测等应用落地。
• 5G与医疗行业结合，通过切片技术提升远程会诊、影像传输等能力。
• 5G与高清视频结合，支持8K直播、云视频会议等新场景，带动相关产业发展。

行业投资建议

• 推荐标的：中兴通讯、光环新网、新易盛、光迅科技、剑桥科技、中际旭创、移远通信、广和通、仕佳光子、亿联网络、佳讯飞鸿、会畅通讯、中光防雷。
• 受益标的：浪潮信息、科华恒盛、海能达、梦网集团。

风险提示

• 中美贸易摩擦可能影响5G全球发展进程，对华为等企业的海外业务造成一定压力。
• 国内5G商用进度未达预期，可能对相关产业链发展造成影响。

下周重大事件提示

• 中兴通讯、会畅通讯、广和通等公司将召开股东大会，值得关注。

估值与评级

• 推荐标的估值合理，未来业绩有望增长，评级为“买入”或“增持”。
• 通信行业整体评级为“看好”，预计行业表现将优于市场整体。

总结

综上，2020年9月通信行业虽受市场波动影响，但5G建设与应用持续推进，国际合作加强，行业前景明朗。5G用户数全球领先，700Mhz频段应用开启，推动5G网络覆盖能力提升。5G与智慧交通、医疗、高清视频等应用场景融合，带动产业链发展。建议关注具备技术优势和市场潜力的龙头企业，同时需关注中美贸易摩擦及5G商用进度等潜在风险。