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中国广电5G商用在即，推动行业融合与5G应用落地

核心内容

中国广电集团于2022年6月10日在北京歌华大厦举办“广电5G和融合业务品牌升级”发布会，正式启动全国范围广电5G友好用户192号码放号体验，标志着广电5G时代即将到来。此举旨在打造“手机+电视+宽带+语音+直播卫星+X”的全融合业务体系，推动全国有线电视网络整合和广电5G建设一体化发展。

主要观点

• 5G商用加速：中国广电通过与移动共建共享4G/5G网络，已建成20万站700MHz 5G基站，并计划在2022年底前完成28万站建设，助力5G网络覆盖和性能提升。
• 700M黄金频段优势：700MHz作为低频段，具有更强的覆盖能力，一个基站相当于2-3个2.6GHz基站的覆盖范围，信号质量优于2G和4G网络，同时耗电量更低，运营成本更优。
• 5G应用拓展：广电集团将依托700MHz 5G网络搭建应用平台，争取5G节目直播主导权，建设国家政务专网，推进“国家文化大数据专网”项目，提供差异化服务，拓展市场空间。
• 行业影响：ICT基础设施市场需求稳定，5G从“投入期”向“收获期”转变，带动相关产业链发展。广电5G商用将增强运营商网络能力，推动行业业绩边际改善。

关键信息

5G网络建设进展

• 2021年已完成20万站700MHz 5G基站建设。
• 2022年底前将完成新增28万站建设。
• 通过共建共享模式，广电用户可最大程度共享中国移动4G/5G网络。

5G应用拓展方向

• 搭建广电5G应用平台。
• 争取5G节目直播主导权。
• 建设国家政务专网。
• 推进“国家文化大数据专网”项目。

投资建议

• 关注ICT基建标的：包括星网锐捷（002396）、天孚通信（300394）、中际旭创（300308）、新易盛（300502）、长飞光纤（601869）、节能英维克（002837）。
• 关注运营商：中国移动（600941）因共享700MHz频段，其5G深度覆盖能力将增强。
• 关注广电相关标的：歌华有线（600037）、华数传媒（000156）。

风险提示

• 运营商ToB业务增长不及预期。
• 5G规模化推进不及预期。
• 国内外政策环境存在不确定性。

行业与公司评级

行业评级标准

• 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。
• 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。
• 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。

公司评级标准

• 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
• 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
• 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

联系信息

• 分析师：赵良毕

  • 联系电话：010-80927619
  • 邮箱：zhaoliangbi_yj@chinastock.com.cn
  • 分析师登记编码：S0130522030003

• 特此鸣谢：赵中兴

• 资料来源：Wind，中国银河证券研究院

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