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兴业期货日度策略总结（2026.6.26）

核心内容概览

本期兴业期货日度策略对多个商品期货品种进行了分析，整体市场情绪偏弱，多板块回调，但部分品种存在阶段性企稳迹象。策略建议以震荡为主，部分品种可尝试观望或采取期权策略进行对冲。整体来看，市场仍受到宏观经济、政策预期及供需关系的多重影响。

主要观点与操作建议

一、商品期货整体表现

• 能化、有色、贵金属等多板块回调，市场情绪偏弱。
• 股指：AI硬件热度不减，但交易拥挤和分化加剧，整体或高位震荡。
• 国债：流动性有所改善，但经济基本面一般，市场对货币政策仍持乐观预期。
• 黄金/白银：投资需求降温，技术面空头趋势未改，建议单边观望。
• 铜：供需偏紧格局未改，宏观扰动因素仍存，或进入震荡。
• 铝/氧化铝：美元拖累减弱，铝价跌势放缓，但供需仍偏弱。
• 镍：印尼政策不确定性仍存，镍价跌幅收窄，策略上暂宜观望。
• 碳酸锂：市场情绪走弱，矿端复产预期反复，但库存持续下降，跌势或放缓。
• 硅能源：政策预期反复，供需双弱，短期震荡为主。
• 钢矿：钢材供需结构转弱，铁矿需求见顶，价格震荡偏弱。
• 煤焦：焦煤受安全检查影响，供给释放受阻，价格跌幅或放缓；焦炭供需双弱，价格震荡下行。
• 纯碱/玻璃：行业产能过剩，库存高企，基本面驱动偏弱，建议逢反弹抛空。
• PVC：供需双弱，库存高位，价格继续震荡偏弱。
• 橡胶：需求进入淡季，原料提产受阻，胶价跌势或放缓。
• 棉花：新棉产量预期下降，但价格仍处下行通道，建议暂观望。
• 棕榈油/豆油：生柴需求预期乐观，棕榈油下方仍有支撑，豆油震荡运行。
• 白糖：弱现实压力增强，价格震荡偏弱，建议持有卖出09合约虚值看涨期权头寸。

关键信息汇总

风险提示

• 宏观层面：美联储政策路径、全球经济衰退、外需走弱、地缘局势。
• 产业层面：印尼镍矿政策、中东局势、天气影响、产业政策变动、成本支撑。
• 市场情绪：交易拥挤、分化加剧、情绪集中释放、库存变化。

数据来源

• WIND、IFIND、兴业期货投资咨询部

作者承诺

• 作者具备期货交易咨询执业资格，分析基于职业理解，结论独立、客观、公正。
• 未直接或间接因报告内容获得报酬，不涉及利益冲突。

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
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