20210509-兴业证券-科技与互联网海外TMT周报_行业聚焦_半导体巨头＃titleQ1＃业绩强劲；小米手机出货全球第三；拼多多用户超越淘宝_21页_2mb

2021年Q1 TMT行业分析总结

核心内容

2021年4月26日至5月7日期间，全球TMT（科技、媒体和电信）行业经历了一系列重要动态，包括半导体行业强劲增长、互联网平台用户扩张、消费电子市场回暖以及海外企业在芯片制造领域的布局。整体来看，半导体行业在Q1表现出色，海外巨头如高通、英飞凌等业绩增长显著，同时台积电和英特尔等企业加大投资力度，以应对全球芯片短缺问题。此外，小米在全球智能手机出货量中排名第三，拼多多用户数超过淘宝，成为国内主要电商平台之一。

主要观点

半导体行业

• 半导体行业Q1表现强劲，全球半导体产品销售额同比增长17.8%，环比增长3.6%。
• 台积电计划在未来三年内在亚利桑那州建设5座新工厂，使当地工厂总数达到6座，进一步提升产能。
• 英特尔计划投资100亿美元在以色列建设新芯片厂，并寻求97亿美元补贴用于在欧洲建设制造工厂。
• 联发科在5G手机芯片市场表现突出，市占率接近翻倍，成为行业龙头。
• 2纳米制程芯片技术由IBM推出，预计大幅提升运算速度和能效。
• 全球对功率半导体的需求持续增长，英飞凌与昭和电工签订SiC晶圆供应协议，推动SiC材料发展。

消费电子

• 2021年Q1全球智能手机出货量同比增长25.5%，达3.46亿台，其中小米出货量位居第三。
• 印度疫情对当地智能手机产业造成冲击，预计2021年Q2出货量将环比下滑8-10%。
• 小米、OPPO、vivo等品牌在5G手机市场占据重要份额，其中苹果以30.2%的市占率领先。
• 三星推出新一代2.5D封装技术“I-Cube4”，提升芯片性能并减少封装面积。

互联网行业

• 拼多多用户数增长迅速，截至2020年底，年活跃用户超过7.88亿，超过阿里巴巴。
• 互联网平台开始重视私域电商，推动第三方SaaS服务商发展。
• 美团持续投入社区电商，预计未来交易额将持续增长。
• 百度开始招股二次上市，互联网龙头估值有望修复。

关键信息

半导体行业数据

• 2021年Q1全球半导体销售额达1231亿美元，同比增长17.8%。
• IDG预测2021年全球半导体市场将增长12.5%，达到5220亿美元。
• 消费类、计算类、5G和汽车半导体将持续增长。

互联网行业数据

• 拼多多2020年营收增长97%，净亏损71.8亿元。
• 2020年私域SaaS市场空间约696亿元，预计2025年将达940-1900亿元。
• 美团-W（03690.HK）和百度集团-SW（09988.HK）被推荐为投资标的。

投资建议

• 推荐关注：美团-W、百度集团-SW、华虹半导体、小米集团-W、建滔积层板、中手游。
• 半导体行业需求持续强劲，硬件短期受芯片供应和疫情压抑，但代工生产环节和生产设备需求有望增长。

风险提示

1. 国际情势可能压制供应链能力与中概股估值。
2. 5G建设与终端需求可能低于预期。
3. 半导体短缺可能影响生产制造。

行业动态

• IBM推出全球首颗2纳米制程芯片，提升运算速度和能效。
• 三星推出用于汽车的32nm MCU，并计划与现代汽车合作开发10nm汽车AP。
• 联华电子投资36亿美元提升28nm芯片产能，缓解全球芯片短缺。
• 英飞凌进一步加码SiC晶圆采购，与昭和电工合作开发材料。
• 印度通信部剔除全部中国企业，影响5G设备供应。
• 全球半导体供应链风险高，80%依赖亚洲。
• 2020年全球TWS真无线蓝牙耳机市场中，苹果以31%份额领先。
• 苹果第一季度iPad出货量同比增长75%，成为市场领导者。

行业数据跟踪

半导体数据

• 2021年Q1全球5G智能手机销量达1.339亿部，同比增长458%。
• 苹果占30.2%，OPPO占16.1%，vivo占14.5%。

互联网数据

• 拼多多用户数超过淘宝，成为国内最大电商平台。
• 2020年私域SaaS市场空间约696亿元，预计2025年达940-1900亿元。

电子行业数据

• 2020年全球TWS真无线蓝牙耳机市场中，苹果以31%份额领先。
• 2021年Q1全球智能手机出货量同比增长25.5%，小米出货量位居第三。

总结

综上所述，2021年Q1全球TMT行业呈现出半导体需求强劲、消费电子市场回暖、互联网平台用户增长的态势。半导体行业受到全球供应链紧张和疫情的影响，但代工生产环节和设备需求仍有增长空间。消费电子市场中，小米、OPPO、vivo等品牌在5G手机市场表现突出，而印度疫情对当地产业造成冲击。互联网行业则通过私域电商和SaaS服务商的崛起，展现出强劲的增长潜力。