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能源材料行业每日点评及数据跟踪总结（2021年9月2日）

核心内容

2021年9月2日，能源材料行业整体表现强劲，Wind材料行业一级指数上涨2.38%。钢铁、煤炭、有色金属三大子行业均录得正涨幅，分别上涨2.27%、4.26%和1.93%。行业基本面、估值优势明显，市场情绪积极。

主要观点

钢铁行业

• 行业指数：上涨2.27%，表现优于大盘。
• 限产政策：截至8月30日，已有11家钢企发布停产检修计划，粗钢产量压减政策逐步落实。
• 供需关系：东北地区9家钢厂已接到“粗钢产量不高于去年”的通知，限产背景下钢价高位运行。
• 原材料走势：铁矿石价格因粗钢产量压缩而下跌，焦炭价格持续上涨，为钢价提供支撑。
• 未来展望：随着九月基建、军工及工业用钢需求增加，下游终端需求将逐步释放，行业基本面与估值优势显著。
• 建议关注：马钢股份、太钢不锈、八一钢铁。

煤炭行业

• 行业指数：上涨4.26%，表现强劲。
• 价格表现：焦煤、焦炭涨停，动力煤上涨超5%，创历史新高。
• 供应紧张：环保限产导致国内煤矿原料煤供应紧张，进口蒙煤通关困难，焦企限产范围扩大。
• 冬季保供：煤炭价格在冬季保供提前启动的背景下，未来行情仍具潜力。
• 建议关注：金能科技、潞安环能、山西焦煤。

有色金属行业

• 行业指数：上涨1.93%，整体偏强。
• 限产政策：广西工信厅自9月起对电解铝、氧化铝等高耗能行业实施限产，氧化铝和电解铝产量限制明显。
• 价格走势：铝价上涨1.37%，铜、锌、铅等品种价格波动，锡、镍价格涨幅较大。
• 供需分析：国内原生铝增产难度大，下游需求持续增长，库存低位，供需缺口扩大，铝价有望持续上涨。
• 建议关注：中国铝业、云铝股份、神火股份。

关键信息

行业新闻

1. 电解铝行业电价调控：国家发改委发布新通知，对电解铝企业实行阶梯电价，每吨铝液综合交流电耗不高于13650千瓦时的不加价，超标的按每千瓦时加价0.01元。
2. 印度铝业受挫：印度煤炭有限公司大幅削减煤炭供应，导致铝行业陷入停顿。
3. 包钢稀土耐候桥梁钢：包钢薄板厂成功交货，标志着稀土品牌打造取得突破，有利于内蒙古扩大稀土影响力。

企业动态

• 包钢股份：控股股东北方稀土通过集中竞价交易增持公司股份约2.63亿股，占公司总股份的0.577%，增持金额约8亿元，增持计划已实施完毕。

风险提示

• 政策风险：政府调控政策可能超预期，影响行业供需。
• 原材料风险：海外疫情影响原材料供给，可能对行业造成冲击。

最新研究

• 近期发布的多份研究报告均关注能源材料行业，尤其是煤炭、钢铁和有色金属板块的供需变化与价格走势，强调行业基本面改善与投资机会。

投资评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数的收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。

重要声明

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