20240630-财通证券-农业重点数据跟踪周报_猪价短期调整不改上行趋势_持续看好生猪养殖_12页_1mb

生猪养殖板块：猪价短期偏弱震荡调整，但中长期上行趋势未改，产能去化导致供应偏紧，企业现金流压力增加。5月能繁母猪存栏环比增0.25%，出栏均重下降，盈利水平改善（自繁自养盈利285.2元/头）。持续推荐牧原股份、温氏股份等标的，重点关注价格周期反转带来的机会。

禽类养殖：白鸡价格上行，祖代引种量环比减少，后续商品代价格或与猪价共振。相关标的包括圣农发展、益生股份，需关注补栏情绪和需求缺口。

动物保健：行业需求触底回升，猪价上行推动动保产品销售。2024年前三个月圆环疫苗批签发同比-18%-23%，伪狂犬同比-44%-46%。新品如非瘟疫苗研发顺利，中牧股份、科前生物等获增持评级。

种业：2024年上半年政策窗口期，转基因种子获批（如大北农、隆平高科），短期关注价格和制种面积，长期看好格局转变。USDA报告调整玉米和大豆产量预期，库存比值下降，国际市场影响需关注。

宠物行业：外销出口数据改善（1-5月饲料出口同比增379%-254%），内销618大促表现亮眼，乖宝宠物、佩蒂股份等品牌增长强劲。行业市占率提升获看好。

风险提示：原材料价格波动（如玉米、豆粕上涨）、动物疫病和极端灾害可能影响盈利和需求。

总体：农林牧渔板块短期受市场调整，但生猪养殖、宠物和种业中长期机遇突出，建议增持相关个股。风险控制原材料成本和疫病影响。