20240406-财通证券-农业重点数据跟踪周报_需求承接不足猪价调整_持续推荐生猪养殖_12页_835kb

农林牧渔行业投资策略周报摘要（2024年4月6日）

一、行业整体表现

• 本周行情：农林牧渔板块本周上涨341%，高于沪深300的0.86%，
• 细分板块：渔业表现最佳，涨幅达812%；饲料涨幅最小，为0.87%。

二、生猪养殖：猪价震荡下行

1. 价格趋势：供应端出栏增加，但终端需求疲软，猪价震荡走低，4月3日出栏价15.19元/kg，周环比+0.4%。
2. 产能去化：能繁母猪存栏环比下降6%，出栏均重上升，中长期周期底部特征明显，仍建议谨慎配置。
3. 盈利情况：自繁自养养殖盈利-4,517元/头，行业亏损持续。
4. 标的推荐：牧原股份、温氏股份等。

三、禽类养殖：白鸡价格震荡下行

• 价格表现：白羽肉鸡均价7.70元/kg，周环比下降2.6%，养殖利润-2.69元/羽。
• 引种更新：2024年2月祖代引种量环比上升，禽流感疫情仍存不确定性。
• 标的推荐：圣农发展、益生股份。

四、动物药品：需求或触底回升

• 销量压力：下游养殖旺季低迷，销量短期承压。
• 品种前景：非瘟疫苗等新产品研发推进，宠物药品市场逐步打开。
• 标的推荐：中牧股份、科前生物等。

五、种业：政策窗口期临近

• 转基因进展：农业农村部近期批准多人转基因种子上市，关注价格与制种面积。
• 农产品价格：玉米、大豆价格下行，全球供需存不确定性。
• 标的推荐：大北农、隆平高科等。

六、宠物食品：内外销双驱动

• 外销恢复：2024年1-2月出口同比增379%，看好头部企业。
• 内销增长：宠物食品电商增速达297%。
• 标的推荐：乖宝宠物、佩蒂股份、中宠股份。

七、风险提示

• 原材料价格波动、动物疫病、极端灾害等风险需关注。