20240224-财通证券-农业重点数据跟踪周报_猪价下行产能去化_持续推荐生猪养殖_12页_864kb

农林牧渔行业投资策略周报

本周农林牧渔板块上涨187%，表现优于沪深300。各细分领域中渔业涨幅最大，养殖业涨幅最小。

生猪养殖

猪价震荡下行，产能持续去化。需求进入淡季，供应压力较大，预计猪价将持续回落。1月能繁母猪存栏量环比下降，出栏均重上升。当前养殖利润为负，但周期底部特征明显，建议底部配置。标的：牧原股份、温氏股份、新五丰、巨星农牧。

禽类养殖

白鸡价格稳定，肉鸡价格波动较小。祖代引种有所回升，预计2024年上半年行业可能进入价格上行周期。标的：圣农发展、益生股份。

动保行业

受养殖端低迷影响，短期承压。销量及销量同比出现分化，但行业竞争格局边际改善。新品研发和产品拓展持续推进，潜力逐渐释放。标的：中牧股份、科前生物、生物股份。

种业

转基因商业化进程加快，供需格局变化显著。近期品种审定及种子生产经营许可证发放，为产业变革提供动力。标的：大北农、隆平高科、丰乐种业、登海种业、荃银高科。

宠物行业

宠物食品国内市场增长显著，海外市场逐步改善。头部企业销售亮眼，市占率持续提升。标的：乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。

投资建议

维持生猪养殖“看好”评级，禽类养殖、种业“看好”，动保及宠物行业“中性”。

核心数据

• 能繁母猪存栏1月环比下降23%
• 2月22日全国商品猪出栏价同比下降8.85%
• 自繁自养猪养殖利润-19016元/头

⚠️风险提示：农产品价格波动、动物疾病、极端灾害