2019年2月银行理财市场分析报告_12页_1mb

银行理财市场分析报告总结

核心内容概览

本报告由融360大数据研究院发布，分析了2019年2月银行理财市场的发行情况、预期收益率走势及未来发展趋势。报告指出，银行理财收益率已连续12个月下跌，创下22个月以来的最低值。同时，保本类产品逐渐退出市场，净值型产品占比上升，结构性存款收益率则呈现上升趋势。

主要观点

1. 银行理财产品发行数量持续下降

• 2019年2月共发行8764只银行理财产品，环比下降20.62%，同比减少20.95%。
• 发行量减少的主要原因包括春节假期和资管新规的持续影响。
• 1万元门槛产品占比达21.12%，环比增加2.6个百分点。

2. 保本类产品发行量和占比持续下降

• 2019年2月保本类产品发行量为2103款，占比24%，环比下降0.96个百分点，同比下降7.5个百分点。
• 保本类产品主要由农商行和中小型城商行发行，外资银行和全国性银行则以结构性保本产品为主。

3. 结构性存款收益率连续6个月上涨

• 2019年2月结构性存款发行量为440只，环比下降28.22%，但平均预期收益率达4.25%，连续6个月上涨。
• 结构性存款收益率受银行负债成本和衍生品价格影响，预计3月上涨空间有限。
• 发行量前三名的银行为民生银行、招商银行和农业银行。

4. 净值型理财产品以混合投资为主

• 2019年2月净值型理财产品共发行319只，其中混合类占70.22%，平均年化收益率为4.22%。
• 净值型理财收益率低于银行理财平均预期收益率（4.35%）约13个BP。
• 南京银行“南京银行珠联璧合致远1902”收益率最高，达9.53%。

关键信息

银行理财收益率走势

• 2019年2月银行理财平均预期收益率为4.35%，较2018年2月的4.91%下降了56个BP。
• 收益率已连续12个月下跌，创22个月以来最低值。
• 未来收益率仍有下行空间，尤其在流动性宽松背景下，货币市场和债券市场利率持续走低。

银行类型与收益率对比

• 城商行发行量最大，为3039款，平均预期收益率4.44%。
• 农商行发行量为2282款，平均预期收益率4.29%。
• 国有商业银行发行量为1950款，平均预期收益率4.12%。
• 股份制商业银行发行量为1196款，平均预期收益率4.52%。
• 外资银行发行量最少，但平均预期收益率最高，为4.77%，主要为结构性产品。

实际到期收益率情况

• 2月到期理财产品共10522只，其中4607只披露了实际收益率。
• 未达最高预期收益率的产品共241只，未达标率为5.23%，其中结构性产品未达标率较高（20.19%）。
• 民生银行未达标产品最多（87只），平均实际收益率为4.01%。

未来趋势预测

1. 收益率分化

• 银行理财收益将出现分化，对接老资产的产品收益率相对较高，而对接新资产的产品收益率较低。
• 部分产品可能跌破4%，但部分创新存款类产品收益率仍高于4%。

2. 保本类产品逐步退出

• 随着资管新规的推进，保本类产品逐渐退出市场，预计未来发行量将持续减少。

3. 净值型产品增长

• 净值型产品发行量虽受春节影响有所下降，但预计3月将回归正常增长。

总结

2019年2月银行理财市场呈现以下特点：

• 发行量持续下降，受春节假期和监管政策影响。
• 保本类产品占比下降，结构性产品逐渐成为主流。
• 结构性存款收益率上涨，但上涨空间有限。
• 净值型产品以混合投资为主，收益率略低于传统银行理财。
• 银行理财收益率连续下跌，未来仍有下行空间，新老产品收益或将出现分化。

整体来看，银行理财市场正经历转型，收益率下行趋势明显，产品结构也在逐步优化。