20231010-安信证券-卓易信息-688258.SH-国产固件龙头乘信创东风_云服务业务高速发展_6页_710kb

卓易信息（688258.SH）2023年10月10日公司快报摘要

核心内容总结：

1. 公司概况与优势

   • 国内领先的BIOS固件开发商，具备X86、ARM、MIPS等多种CPU架构BIOS开发能力，服务于信创产业。
   • 核心技术涵盖国家“核高基”等重点项目，研发团队经验丰富（566人，占比87.35%）。
   • 国产替代趋势下，公司与境外厂商差距缩小，在国产芯片适配上优势明显。

2. 财务表现与增长

   • 2023年上半年：
     • 营收135亿元，同比增长2747%，归母净利润5.07亿元，同比增长2,453.3%；
     • 云服务业务收入61亿元，增长768.3%；
     • 经营现金流改善显著（22.49亿元 vs -1.15亿元）。
   • 市场前景：受益于信创与云计算，预计2023/24/25年营收达393/545/730亿元，净利润100/142/201亿元。

3. 发展战略与迁移

   • 2023年6月以26.5亿元收购艾普阳深圳52%股权，切入国产IDE工具领域，填补国内云原生开发工具空白，拓展上游产业链。
   • 未来布局**“固件-开发软件-应用软件”产业链**，符合“自主可控”要求。

4. 投资评级

   • 安信证券首次给予“买入-A”评级，目标价73.38元（相当于2024年45倍PE）。
   • 行业地位优势显著，股权激励与研发投入强化长期竞争力。

5. 风险提示

   • 英特尔授权续签不确定、市场竞争加剧风险。
   • 当前估值较高，关注行业政策落地与季度业绩可持续性。

关键数据摘要（基于半年报与预测）

*注：数据基于报告内容，实际需结合最新财报更新。

报告来源：安信证券研究中心
分析师：赵阳等
免责声明见原文。