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铜产业周度报告总结

商务部回应美国对中国商品增加关税问题，强调中方不主动挑起贸易争端，愿通过对话协商解决。美国和加拿大、墨西哥的贸易冲突加剧，市场担忧经济前景，但美元指数调整和美联储鸽派信号可能提供支撑。

报告显示，国内市场电解铜库存持续上升，截至2月6日达2763万吨，环比增1158万吨。铜矿供应趋紧，加工费处于低位，智利、秘鲁和刚果产量变化显著，国内铜矿进口小幅回升但长期担忧未缓解。12月中国电解铜产量环比增43%，但预计1月可能下滑。

消费方面，房地产市场存止跌企稳预期，汽车领域表现强劲，12月汽车销量同比增长超10%，新能源汽车占比提升，政策累积效应显著。国内消费旺季结束，下游需求停滞导致库存累积，精铜价格转平水，影响消费。

宏观层面，美联储1月维持利率不变，货币政策偏鸽，市场预期2025年降息。美中贸易反制措施紧逼，不确定性增加，但全球经济增长强劲和通胀压力可能限制波动。库存方面，上期所铜库存增至1018万吨，LME铜库存下滑，COMEX略有上涨。

短期铜价维持偏强震荡，关注78000整数关口压力。需密切跟踪贸易政策、库存变化及原料供应。

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