20250710-群益证券-吉利汽车-00175.HK-公司上调全年销量目标_极氪9X首搭多项新技术_建议_买进_3页_473kb

吉利汽车研究报告总结

股票代码：00175.HK
报告日期：2025年7月10日

公司概况

• 行业：汽车
• 核心业务：整车制造、新能源汽车、出口业务

业绩亮点

• 销量增长：
  • 2025年6月销量达23.6万辆，同比增长42.1%。
  • 1-6月累计销量141万辆，同比增长47.4%。
  • 全年销量目标调整至300万辆，同比增长38%。
• 新能源占比：6月新能源汽车销量占比达52%。出口量4万辆，同比增长13%。

新产品亮点——极氪9X

• 技术：搭载全栈900V高压电混架构SEA-S。
• 性能：发动机热效率突破46%，支持6分钟快充（20%-80%），纯电续航最高380公里。
• 智能化：配备双英伟达Thor芯片、5个激光雷达，支持高级辅助驾驶系统“千里浩瀚H9”。

财务预测

• 净利润（2025-2027F）：138.4亿/179亿/223亿港元，同比增长分别为47%/30%/24%。
• 市盈率（P/E）当前为11/8.6/7倍。
• 股息率（预计）2.36%-2.85%。

投资建议

• 评级：买进（潜在上涨空间15%-35%）。
• 驱动因素：销量增长、电动化转型、技术输出潜力。

财务摘要

• 历史财务：2023年净利润49.35亿港元，2024年预计167.99亿港元。
• 未来预期：2025年销售收入预期达324.6亿港元，净利润141.22亿港元。

备注：本报告仅用于信息整理，不构成投资建议。