20230102-新湖期货-新湖能化PVC周报_37页_8mb

报告摘要

新湖能化PVC周报总结

核心内容概述

2023年1月2日发布的《新湖能化PVC周报》涵盖了PVC市场供应、需求、库存、利润、进出口、表观消费量、期现价格、地区间价差及上下游产业链的价格与利润情况，为市场参与者提供了详尽的市场分析与预测。

主要观点

供应情况：PVC开工率在2022年12月29日达到75.96%，较前一周提升2.65个百分点，表明供应有所恢复。然而，由于利润仍处于较低水平，开工积极性提升有限。
需求情况：终端需求依然疲软，PVC下游开工水平维持在较低水平。疫情管控放松带来的市场乐观情绪逐渐减弱，感染率上升对需求形成负面影响，且临近春节，需求提升仍需时间。
库存情况：PVC库存于2022年12月30日达到23.96万吨，较前一周累库0.26万吨。随着供应恢复和物流改善，库存预计将进一步增加。
预期情况：PVC短期基本面面临压力，供应和需求均未出现明显改善，疫情对需求的影响持续存在，预计价格将承压。

关键信息

价格与基差

华东现货价格：2022年12月23日为6175元/吨，较前一周略有下降。
活跃合约价格：2022年12月23日为6189元/吨，较华东现货价格高14元/吨。
基差：华东现货价格与活跃合约价格的基差在2022年12月30日为-88元/吨，显示期货价格高于现货。
月间价差：
- 1-5：2022年12月30日为-66元/吨。
- 5-9：2022年12月30日为-14元/吨。
- 9-1：2022年12月30日为80元/吨。

利润分析

PVC利润：华东外购利润在2022年12月26日至30日期间持续为负值，最低为-773元/吨。
电石法PVC利润：2022年12月23日为1472元/吨，较前一周略有下降。
乙烯法PVC利润：2022年12月30日为711元/吨，显示乙烯法PVC利润有所回升。
烧碱利润：山东烧碱利润在2022年12月26日至30日期间维持在1453元/吨。

开工率与库存

PVC开工率：2022年12月29日为75.96%，较前一周提升2.65个百分点，接近往年同期水平。
电石开工率：2022年12月16日为79.50%，较前一周有所提升。
烧碱开工率：2022年12月16日为86.34%，显示烧碱生产较为活跃。
PVC库存：2022年12月30日为23.96万吨，较前一周累库0.26万吨。

产能与产量

PVC粉产能：2023年产能预计为3130万吨，同比增加7.93%。
新增产能：2023年4月、6月、12月分别有30万吨、70万吨、130万吨新增产能。
PVC粉产量：2023年12月为194.00万吨，累计同比为-2.26%。
产量趋势：2023年1月至12月产量累计同比有所改善，从-5.93%逐步回升至-2.26%。

进出口情况

PVC粉进口量：2022年1月至10月进口量总体下降，累计同比为-135.54万吨。
PVC粉出口量：2022年1月至10月出口量总体下降，累计同比为-159.32万吨。
PVC粉净进口量：2022年1月至10月净进口量为-135.54万吨，显示进口依赖度有所下降。
PVC制品出口：2022年1月至10月地板、管材、型材出口量均有不同程度的下降或波动，累计同比为负值。

表观消费量

PVC粉表观消费量：2023年12月为200.00万吨，累计同比为5.63%。
消费趋势：2023年1月至12月表观消费量累计同比从-2.77%逐步回升至5.63%，显示需求有所恢复。

期现价格与地区间价差

期现价格：华东现货价格与活跃合约价格的基差在2022年12月30日为-88元/吨，显示期货价格高于现货。
地区间价差：2022年12月23日为75元/吨，显示华东价格高于西北。
PVC粉价格：2022年12月30日华东为6175元/吨，西北为3910元/吨，华东价格明显高于西北。

上下游价格与利润

电石价格：2022年12月30日西北为3910元/吨，华东为4225元/吨。
兰炭价格：2022年12月23日为1500元/吨，显示兰炭价格稳定。
烧碱价格：山东烧碱价格在2022年12月15日至30日期间维持在3438元/吨。
进口利润：2022年12月23日为-798元/吨，显示进口成本高于国内价格。
出口利润：2022年12月23日为372元/吨，显示出口利润有所改善。

总结

综上所述，PVC市场在2022年12月期间呈现出供应逐步恢复、需求疲软、库存增加、价格承压的特点。尽管开工率有所提升，但利润仍处于较低水平，疫情对需求的负面影响持续存在。PVC粉产量和表观消费量逐步回升，但整体仍低于去年同期。进出口方面，进口量和出口量均有所下降，净进口量为负，显示国内供应相对充足。期现价格和基差表明期货市场对现货价格的支撑作用减弱，地区间价差显示华东价格高于西北。上下游价格和利润显示电石和烧碱价格相对稳定，但进口利润为负，出口利润有所改善。整体来看，PVC市场面临一定的基本面压力，价格走势可能受到供需关系和疫情因素的持续影响。

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