20220530-华联期货-黄金期货周报_短期黄金或继续技术反弹_5页_688kb

报告摘要

黄金期货周报总结

核心内容概述

本报告由研究员黎照锋撰写，主要分析了近期黄金市场的走势及影响因素。报告指出，黄金价格在2022年经历了大幅上涨，主要受到通胀上升和俄乌冲突避险需求的推动。但随着通胀拐点预期的出现，4月以来黄金价格面临调整。短期来看，美联储加息预期边际改善，金价或有技术反弹；中期则仍处于弱势震荡中，需关注加息预期变化和美元指数走势。

主要观点

黄金价格走势：
黄金价格在2022年大幅上涨，伦敦金现一度突破2000美元/盎司，沪金指数达到420元/克。
- 沪金主力上周上涨 1.25%，伦敦金现上涨 0.38%，内外盘差异主要因人民币兑美元贬值。
- 今年以来，沪金指数上涨 6.83%，伦敦金现上涨 1.29%。
通胀与加息预期：
- 4月美国核心CPI同比增长 6.2%，CPI同比增长 8.3%，均出现回调。
- 核心PCE同比增长 4.91%，增速回落 0.29%；PCE同比增长 6.27%，增速回落 0.34%。
- 市场预期通胀拐点或来临，但短期内仍受加息预期影响。
美国国债收益率：
- 10年期美债收益率突破 3% 后高位回落至 2.74%，存在高位转向可能。
- 中短端中美利差变正，10年期中美利差企稳并有望转正。
- 短端利率上升，中长端利率高位回落。
黄金供需平衡：
- 黄金供需紧平衡有助于价格上涨，弱平衡则影响不大。
- 黄金投资需求增长显著，黄金ETF持有量增加 110.61吨，上周进一步回升 5.85吨，显示需求企稳上升。