20220530-华联期货-生猪周报_市场情绪好转_仔猪销售火爆_8页

生猪周报总结

核心内容

2022年5月30日发布的生猪周报，由研究员蒋琴撰写，详细分析了当前生猪市场行情及未来走势。报告指出，市场情绪有所好转，仔猪销售火爆，但终端消费跟进不足，猪价波动不大，整体维持在15.60-15.70元/公斤区间。生猪产能去化接近尾声，能繁母猪存栏量已处于绿色区间，产能有序核减基本完成。

主要观点

1. 现货市场分析

• 猪价走势：本周全国外三元生猪出栏均价15.64元/公斤，环比上涨1.49%，同比下跌13.45%。
• 供需博弈：养殖端惜售抗价情绪浓厚，屠企收猪难度增加，推动价格重心上移，但终端消费跟进不足，白条走货一般。
• 期货市场表现：受发改委保供稳价表态影响，09合约大幅下跌，跌破19000元/吨，而01合约相对坚挺。

2. 仔猪及母猪价格分析

• 仔猪行情：仔猪价格持续上涨，7公斤断奶仔猪均价562.14元/头，环比上涨2.92%，部分地区已突破600元/头。
• 母猪市场：二元母猪价格为1780元/头，环比上涨1.52%，市场补栏积极性偏高，但以散户为主。
• 二元与三元母猪比例：4月末二元母猪与三元母猪比例为9:1，三元母猪占比提升，反映养殖端对成本的考量。

3. 淘汰母猪价格走势

• 淘汰母猪均价：本周淘汰母猪均价10.40元/公斤，环比上涨3.90%，主要因集团场淘汰量减少，市场猪源供应偏紧。
• 市场预期：端午节前备货可能推动淘汰母猪价格小幅上涨，但受需求掣肘，涨幅有限。

4. 能繁母猪及商品猪存栏情况

• 能繁母猪存栏：4月能繁母猪存栏量环比下降0.2%，同比减少12.34%，产能去化接近尾声。
• 商品猪存栏：4月商品猪存栏量2821.42万头，环比减少0.02%，同比增加7.68%，反映产能逐步释放。
• 出栏量：4月商品猪出栏量690.56万头，环比减少8.83%，主要因部分规模场出栏计划前置及疫情因素。

5. 养殖利润与成本

• 自繁自养利润：本周自繁自养周均亏损78.63元/头，较上周上涨33.64元/头，亏损有所缓解。
• 外购仔猪利润：外购仔猪育肥盈利37.37元/头，较上周上涨33.69元/头。
• 猪粮比：猪粮比均值小幅提升至5.48，反映猪价上涨与饲料成本下降的双重影响。

关键信息

• 市场情绪：整体情绪好转，养殖端补栏积极性较高，但终端消费疲软。
• 产能去化：能繁母猪存栏量已降至平衡水平，产能有序核减基本完成。
• 价格预期：短期猪价可能因压栏、惜售、二次育肥等行为出现波动，但上方空间有限。
• 风险因素：包括猪价走势、仔猪及母猪价格、养殖利润、二次育肥及压栏情况、猪病疫情等。

操作建议

• 期货合约：09、01合约大幅升水，盘面利润尚可，养殖企业可择机卖出套保。
• 投资者策略：稳健投资者建议暂时观望，激进者可短线空单持有，止损参考19400元/吨。
• 期货走势：关注09合约上方20000元/吨关口压制，远月高升水合约注意估值回调可能。

风险提示

• 政策影响：发改委保供稳价表态可能对市场情绪产生影响。
• 疫情波动：疫情反复可能对终端消费造成压制。
• 市场供需：6-7月或出现集中出栏风险，需警惕价格回调。

研究员信息

• 姓名：蒋琴
• 电话：0769-22110802
• 从业资格号：F3027808
• 投资咨询证书号：Z0014038

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