20170808-东北证券-交通运输_关注央企混改新进展_推荐铁龙物流_广深铁路和外运发展_16页_1mb

周报总结：交通运输行业

核心内容

本周交通运输行业周报主要围绕央企混改、集运市场回暖、跨境出口电商并购、厦门金砖会议及行业策略展开，重点推荐了多家公司并分析了行业趋势和投资机会。

主要观点

1. 央企混改新进展：

   • 国家发改委预计将在四季度推进央企混合所有制改革，重点在铁路、物流等领域。
   • 铁路混改将加速，推荐铁龙物流、广深铁路和外运发展，其中外运发展因资产注入预期增强而受到关注。
   • 铁路改革将带来市场化、资产证券化等机会，广深铁路有望成为华南铁路资产注入平台。

2. 集运市场回暖：

   • 受中美经济复苏和贸易量增长影响，集运市场供需边际改善，沿海集运价格继续上涨。
   • 集运市场复苏强劲，建议关注集运行业投资机会，尤其是中远海控。

3. 跨境出口电商并购：

   • 上市公司持续进行跨境出口电商并购，如山鼎设计、天泽信息、华鼎股份、浔兴股份等。
   • 跨境电商行业快速发展，推荐跨境通作为龙头。

4. 厦门金砖会议：

   • 2017年厦门金砖会议将于9月召开，区域标的或将受益，推荐厦门港务、建发股份、象屿股份。

5. 行业策略：

   • 交运行业整体策略以经济效率提升为核心，兼顾改革升级。
   • 重点推荐物流供应链和快递为核心的新经济成长股，以及受益于国企改革的铁路、物流企业。

关键信息

重点推荐公司

本周重点信息传递

铁路公路

• 上半年国家铁路发送旅客14.78亿人次，同比增长9.9%。
• 长三角铁路累计发送旅客5770万人次，同比增长11.1%。
• 公路物流运价指数微涨，运价总体延续震荡回落趋势。

物流快递

• 快递业务量和收入同比增长，增速符合预期。
• 申通快递增资快捷快递，整合大件物流优势。
• 圆通控股拟发行可交换债券，提升资本实力。

航空机场

• 油价下跌和汇率波动对航空业影响显著。
• 北京新机场吸引8家航空入驻，提升资源竞争。
• 南方航空获准增发H股，国际航线票价弹性值得期待。

航运港口

• 集运市场回暖，沿海运价上涨，美线、欧线运价回升。
• 干散货运价回落，但进口运价上涨。
• 港口货物吞吐量同比增长，行业整体复苏。

行业数据指标

• 航空国内指标：RPK增速、票价水平、客座率均有不同程度变化。
• 铁路货运指标：铁路货运总量及增速，煤炭运输量及增速等数据表现良好。
• 物流综合景气指数LPI及快递业务数据：LPI指数及各分指数波动，快递业务量和收入增长显著。
• 航运综合运价指数：BDI指数上涨，沿海散货和集装箱运价稳定。
• 港口货物及集装箱吞吐量：港口货物吞吐量及集装箱吞吐量同比增长。

行业与公司股价变动

• 交运板块整体股价变动较小，部分公司如广深铁路、铁龙物流、中储股份等涨幅显著。
• 各公司EPS和PE数据有所变化，整体呈现增长趋势。

重点推荐公司汇总

行业投资评级说明

行业与市场整体表现

• 交运板块整体策略为“以经济效率提升为核心，兼顾改革升级”。
• 行业整体评级为“优于大势”或“同步大势”，建议关注改革红利和行业复苏机会。

总结

本周交通运输行业周报强调了央企混改、集运市场回暖、跨境出口电商并购和厦门金砖会议对行业的影响。重点推荐了广深铁路、中储股份、外运发展、传化智联、韵达股份、建发股份和深圳机场等公司，认为它们在改革、行业复苏和业务增长方面具备显著优势。行业整体策略以经济效率提升为核心，重点关注物流供应链和快递等新经济成长股。