20241030-国海证券-安达智能-688125.SH-2024年三季报点评_单三季度营收同比+127_盈利能力持续改善_5页_262kb

安达智能2024年三季报分析总结

国海证券的报告维持对安达智能（688125）的“买入”评级。2024年前三季度，公司营收同比大幅增长6814%至545亿元，主要由高强度研发和产品验收驱动，但净利润亏损93788万元，同比下滑12993%。单三季度营收达232亿元，同比增12730%，环比增4429%，净利润33571万元，同比增长61786%。公司正通过优化运营、加强精细化管理，提升盈利能力，预计2024-2026年营收将达693亿元、960亿元、1298亿元，净利润为27亿元、132亿元、203亿元。

公司坚持大客户战略，深入消费电子领域的同时，积极拓展汽车电子、新能源和半导体市场，并切入AI算力供应链。产品线持续丰富，从流体控制设备扩展至AOI检测、等离子设备和AI智能平台，提供整线解决方案，ADA设备订单增加。分析师认为，高强度研发投入虽然短期压制利润，但长期利于市场竞争力。风险方面，包括消费电子需求不及预期、新客户开拓进度、技术迭代和汇率波动等。建议投资者关注长期增长潜力，维持“买入”评级。当前价格46.33元，P/E为109倍。