20240328-国海证券-安达智能-688125.SH-2023年年报点评报告_逆周期加大战略投入_股权激励彰显发展信心_5页_256kb

国海证券报告指出，安达智能（688125）2023年年报显示财务表现急剧下滑：营收同比下降274.7%，净利润下降81.44%，主要因消费电子行业低迷影响需求。公司通过逆势扩张策略，加强研发和市场营销，同时拓展汽车电子、半导体等新领域客户，以支撑未来增长。2024年发布股权激励计划，目标营收2024-2026年分别不低于59亿、679亿、746亿元，强化员工动力。

盈利预测调整：预计2024-2026年营业收入分别为651亿、851亿、1106亿元，同比增长率分别为38%、31%、30%，归母净利润增速同样可观。评级维持买入，预计2024年PE约24倍，较2023年显著下降，强调长期发展潜力和短期业绩弹性。

主要风险包括消费电子复苏不及预期、新客户开拓延迟等，建议投资者关注行业动态和技术迭代。