2021-08-09-招商银行-2021年7月PMI数据点评_需求不足拖累生产_3页_828kb

2021年7月PMI数据总结

整体PMI

7月中国制造业采购经理人指数（PMI）为50.4%，较上月下滑0.5个百分点，非制造业商务活动指数为53.3%，较上月回落0.2个百分点，连续17个月处于扩张区间。

制造业分析

制造业景气度小幅下滑，生产指数和新订单指数环比分别下降0.9和0.6个百分点，需求不足是主要原因。行业表现分化：原料类行业（如石油加工、化学制品）低于临界值；设备类保持平稳；消费类相对稳定（如计算机、医药制造），但汽车制造受缺芯影响小幅下滑。进出口景气度继续收缩，新出口订单指数下滑0.4个百分点，进口指数下降0.3个百分点；价格指数上升（原材料购进价格和出厂价格分别环比升1.7和2.4个百分点），企业经营压力加大。

非制造业分析

非制造业商务活动指数环比下降0.2个百分点，扩张力度减弱，主要受极端天气和基建投资疲弱影响。建筑业整体回落，土木工程建筑业新订单指数大幅下滑6.2个百分点；服务业受暑期消费带动景气度回升，航空运输、住宿和餐饮业经营活动指数显著上升，但局部疫情可能扰动服务消费。

总结

7月PMI显示经济修复动能减弱，内需恢复放缓与外需持续收缩共同拖累生产。价格上升和订单不足加剧企业经营压力，非制造业虽保持扩张但动能放缓，预计基建和消费后续可能恢复。