2024-02-02-招商银行-2024年1月PMI数据点评_窄幅回升_仍处收缩_3页_417kb

PMI数据摘要

• 总体表现：
  2024年1月制造业PMI环比上升0.2个百分点至49.2%，持续位于收缩区间（荣枯线50以下）。非制造业PMI环比上行0.3个百分点至50.7%，仍为历史同期最低水平。

• 需求与生产：

  • 制造业需求修复弱于生产（新订单与新出口订单指数分别为49.0%、47.2%，而生产指数升至51.3%）。
  • 非制造业中，服务业需求复苏（环比升0.8个百分点至50.1%），建筑业转为收缩（环比降3个百分点至53.9%）。从业人员指数继续位于收缩区间，反映就业压力。

• 价格与库存：

  • 制造业出厂价格指数与服务业收费价格指数均位于收缩区间，而服务业价格指数环比下降。
  • 原材料与产成品库存指数维持收缩，库存去化放缓。

• 行业表现：

  • 制造业细分：原材料、能源类PMI改善，设备、消费品、中间品PMI下降。
  • 非制造业细分：交通运输类PMI因节假日回升至扩张区间，居民服务类PMI持续低迷。

• 结论：
  当前PMI数据止跌回升但仍处收缩区间，需求修复动能偏弱且受季节性扰动影响，预计2月PMI指数可能仍低于荣枯线。