私募基金月报：股票策略私募发行回暖，五家私募规模破千亿-20210720-华宝证券-12页_770kb

报告摘要

私募基金月报总结（2021年6月）

核心内容概述

2021年6月，中国私募基金市场在A股市场反弹的背景下呈现出一定的回暖迹象，特别是在股票策略私募产品的发行和管理规模方面。同时，各策略的收益表现和市场行情也呈现出分化趋势，为投资者提供了不同的机会和风险。

主要观点

股票策略私募发行回暖：6月份股票策略私募产品发行数量较4月增长22.40%，并达到5月份的1388只，显示出市场对股票策略的偏好增加。头部私募如高毅资产、景林资产等的知名产品在市场中受到热捧。
私募规模持续集中：截至2020年末，中国私募基金管理规模达4.32万亿元，其中72家百亿规模以上机构管理规模达2.23万亿元，占全行业管理规模的一半以上。前五大私募管理规模合计达7253亿元，平均每家1450亿元。
市场行情分化明显：A股市场不同风格表现各异，成长股上涨，价值股下跌，小盘股表现优于大盘股。债券市场整体走弱，短债和超长债收益率上行，商品市场则呈现能化板块上涨、工业金属板块分化、贵金属下跌、农产品涨跌不一的格局。
各策略收益表现差异：股票策略中位数收益为5.24%，相对价值为3.26%，管理期货为3.20%，宏观策略为2.97%，债券策略为2.77%，组合基金为3.60%。其中，股票策略表现最佳，而管理期货策略收益为负。
产品发行与清盘情况：各策略在2021年1月至6月期间，新发基金数量呈现波动，但整体趋于稳定。清盘数量则保持平稳，主要受市场行情和产品到期影响。

关键信息

市场回顾

政策与新闻

股票策略私募发行回暖：5月份股票策略私募产品发行数量增长22.40%，头部私募产品受到市场热捧，如邓晓峰新发行的锁定期3年产品，全渠道销售超100亿元。
百亿私募规模扩大：截至2020年末，百亿级私募数量达到82家，管理规模超过100亿元，显示私募行业头部效应显著。

市场行情

A股市场：6月沪深300下跌2.02%，中证500上涨1.18%，显示市场风格分化。
债券市场：6月国债收益率普遍上行，6月期上行10bp，长端利率上行幅度更大。
商品市场：能化板块上涨，工业金属板块分化，贵金属下跌，农产品涨跌幅差异较大。

私募概览

分策略业绩统计

股票策略：12349只基金，中位数收益5.24%，收益区间在[-54.57%，561.67%]。
相对价值策略：676只基金，中位数收益3.26%，收益区间在[-14.38%，88.57%]。
管理期货策略：1887只基金，中位数收益3.20%，收益区间在[-45.04%，454.16%]。
宏观策略：397只基金，中位数收益2.97%，收益区间在[-55.18%，347.24%]。
债券策略：884只基金，中位数收益2.77%，收益区间在[-55.96%，256.09%]。
组合基金：1057只基金，中位数收益3.60%，收益区间在[-26.46%，205.06%]。

分策略部分产品展示

股票策略：部分产品如“飞天旭桐21号”、“恒邦贰号”等表现突出，收益率超过180%，夏普比率高。
相对价值策略：部分产品如“幂数阿尔法六号”、“源晖医药消费阿尔法”等表现良好，收益率超过80%。
管理期货策略：部分产品如“雷根CTA复合策略3号”、“七禾科技传奇进取贰号”等表现较好，收益率超过100%。
宏观策略：部分产品如“金曼宏观1号”、“泓湖稳宏宏观策略”等表现优异，收益率超过100%。
债券策略：部分产品如“复熙恒赢18号”、“白鲸中国债券新机遇三号”等表现良好，收益率超过100%。
组合基金：部分产品如“雷根聚鑫一号”、“鑫泽达多策略”等表现突出，收益率超过100%。

产品发行与清盘

新发基金数量：2021年1月至6月期间，各策略新发基金数量波动，但总体趋于稳定。
清盘基金数量：各月份清盘数量保持平稳，主要受市场行情和产品到期影响。

风险提示

投资风险：私募基金投资有风险，投资者需谨慎。
信息准确性：本报告所载信息来源于已公开信息，不保证其准确性及完整性。
建议与推测：本报告的建议、意见及推测仅反映发布当日的独立判断，不保证其不会发生变化。
免责声明：本报告不构成所述证券买卖的出价或询价，也不构成对金融产品或管理人的任何保证。
适当性申明：本报告仅适合专业机构投资者及与我司签订咨询服务协议的普通投资者。

总结

2021年6月，私募基金市场在A股市场反弹的背景下表现出一定的回暖迹象，特别是在股票策略私募产品的发行和管理规模方面。各策略的收益表现和市场行情呈现分化趋势，为投资者提供了不同的机会和风险。股票策略表现最佳，而管理期货策略收益为负。产品发行与清盘情况显示市场波动，但总体趋于稳定。投资者需谨慎对待私募基金投资，注意风险和信息的准确性。

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