私募基金月报：股票策略表现优异，CTA趋势策略多数回调-20211223-华宝证券-20页_1mb

私募基金月报总结（2021年12月23日）

核心内容概述

本报告分析了2021年11月私募基金的市场表现及分策略业绩情况，指出股票策略表现优异，而CTA趋势策略多数回调。报告还涵盖了各策略的收益分布、最大回撤、夏普比率等关键指标，并对产品发行与清盘情况进行了统计。

主要观点与关键信息

1. 市场回顾

• A股市场表现：11月日均成交额稳定在万亿以上，北向资金净买入184.9亿元，中证500指数历史波动率下降5个百分点，处于年内低位。
• 风格表现：小盘成长风格单月上涨6.69%，而大盘价值下跌3.48%。
• CTA策略调整：部分头部量化私募宣布封盘，以应对市场风格切换带来的净值波动风险。
• 指数增强策略：在市场好的时候表现良好，但风格偏离大的私募面临更大回撤。

2. 分策略业绩统计

3. 分策略业绩分析

3.1 股票策略

• 中证500指数增强策略：
  • 11月平均收益为2.36%，最高收益为诚奇资产的6.23%。
  • 2021年收益最高为天演资本55.63%，夏普比为3.64，最大回撤为-5.01%。
• 量化多头策略：
  • 11月平均收益为0.96%，最高收益为凡二投资的6.52%。
  • 2021年收益最高为前海国恩资本59.43%，夏普比为5.24，最大回撤为-3.32%。
• 主观多头策略：
  • 11月平均收益为4.18%，最高收益为南土资产的17.64%。
  • 2021年收益最高为三希资本140.17%，夏普比为4.44，最大回撤为-2.69%。
• 股票多空策略：
  • 11月平均收益为3.58%，最高收益为富恩德资产28.67%。
  • 2021年收益最高为富恩德资产35.63%，夏普比为2.33，最大回撤为-3.49%。

3.2 相对价值策略

• 股票市场中性策略：
  • 11月平均收益为0.96%，最高收益为拓牌资产5.58%。
  • 2021年收益最高为念空数据科技48.21%，夏普比为2.84，最大回撤为-2.84%。
• 期权策略：
  • 11月平均收益为1.22%，最高收益为平石资产2.32%。
  • 2021年收益最高为量客投资13.56%，夏普比为3.75，最大回撤为-0.26%。
• 可转债策略：
  • 11月平均收益为3.56%，最高收益为达仁资产10.15%。
  • 2021年收益最高为达仁资产35.60%，夏普比为3.54，最大回撤为-4.00%。
• T0策略：
  • 11月平均收益为0.52%，最高收益为浮石投资0.64%。
  • 2021年收益最高为苏州华智汇金14.24%，夏普比为4.67，最大回撤为-0.44%。

3.3 管理期货策略

• 主观CTA策略：
  • 11月平均收益为-0.13%，最高收益为智领三联2.27%。
  • 2021年收益最高为明睿资本35.32%，夏普比为3.85，最大回撤为-3.34%。
• 量化趋势策略：
  • 11月平均收益为-0.58%，最高收益为明汯投资3.69%。
  • 2021年收益最高为明汯投资49.23%，夏普比为2.50，最大回撤为-4.99%。
• 量化套利策略：
  • 11月平均收益为0.50%，最高收益为殊馥投资2.13%。
  • 2021年收益最高为殊馥投资13.81%，夏普比为2.79，最大回撤为-1.31%。

3.4 复合策略

• 11月平均收益为1.01%，最高收益为竹润投资6.48%。
• 2021年收益最高为竹润投资105.71%，夏普比为6.86，最大回撤为-0.37%。

4. 产品发行与清盘

• 新发基金数量：11月新发基金数量普遍回升，组合基金涨幅最大。
• 清盘基金数量：11月清盘基金数量也有上升趋势，但具体数据未完全展示。

风险提示

• 市场有风险，投资须谨慎。