20160110-广发证券-环保本周_拆解行业推出政策红利_世界环保大会17日召开_18页_1mb

环保行业本周总结（2016.01.04-2016.01.10）

核心内容概述

本周环保行业整体表现不佳，环保指数下跌14.11%，跑输沪深300指数4.21%。尽管政策利好不断，但市场整体情绪偏弱，行业面临一定的压力。本周重点包括工信部推动拆解行业政策红利、住建部与农发行合作推进海绵城市建设、第七届世界环保大会召开等。

主要观点

• 政策推动行业发展：工信部加快推出拆解行业政策红利，通过国家资源再生利用重大示范工程及征求意见稿的发布，推动动力电池拆解行业的发展，标志着政策支持向新能源汽车产业链延伸。
• 海绵城市建设加速：住建部联合农发行，进一步加强政策性金融支持，推动海绵城市建设，鼓励采用PPP模式，利好具备全产业链服务能力的环保企业。
• 世界环保大会召开：第七届世界环保大会于1月17日在北京召开，聚焦绿色低碳发展，旨在传播低碳理念，寻找最佳表现企业。
• 市场表现低迷：环保板块整体表现落后于大盘，仅2家公司上涨，54家公司下跌，市场存在低价恶性竞争及盈利能力下降的风险。

关键信息

1. 政策动态

• 工信部推动拆解行业政策：公布85个国家资源再生利用重大示范工程，涵盖废钢铁、废弃电气电子产品、报废汽车等9个领域。动力电池拆解成为政策突破口，建议关注拆解产业链及配套设备。
• 海绵城市建设政策：住建部与农发行合作，提高信贷资金对海绵城市建设的支撑能力，利好具备综合服务能力的环保公司。
• 绿色债券政策：发改委出台绿色债券发行指引，明确对节能减排、绿色城镇化等12个领域进行重点支持，放宽募集资金比例至80%。

2. 投资建议

• 投资组合推荐：*ST秦岭、天华院、洪城水业、大通燃气。
• 重点标的：怡球资源、*ST秦岭、天奇股份、格林美、豫光金铅、启迪桑德、东江环保、南都电源、华宏科技、赤峰黄金、TCL集团、格力电器、四川长虹。

3. 本周市场回顾

• 环保指数表现：环保指数下跌14.11%，沪深300指数下跌9.90%，环保板块跑输大盘4.21%。
• 个股涨跌幅：仅赤峰黄金和创业环保上涨，神雾环保、环能科技、天瑞仪器、先河环保、天华院跌幅较大。

4. 行业与上市公司重要信息

• 固废行业：河北出台生态环境监测网络建设实施方案；福建出台政策奖励超低排放燃煤机组；工信部发布新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用规范条件。
• 水务行业：福州推出“水十条”，目标消除黑臭水体；宣城上调污水处理费；贵州计划两年内建设2357个环保项目；发改委绿色债券政策出台。
• 大气与监测行业：中央环保督察组进驻河北，启动督察风暴；山东烟台开展大气污染整治；宁夏出台水污染防治工作方案。

5. 重点公司中标信息

• 久安建设：中标富阳市污水处理四期工程。
• 龙净环保：中标热电联产项目电袋复合除尘设备采购。
• 博世科：中标宾阳县污水管网工程。
• 先河环保：中标多个空气质量监测项目。
• 启迪桑德：中标邯郸县环卫一体化项目及赣州餐厨废弃物处理项目。
• 东江环保：中标鹤山工业城污水处理厂工程。

6. 上市公司下周重要事项

• 多家上市公司将召开股东大会，涉及环保、水务、能源等领域。

风险提示

• 市场存在低价恶性竞争，导致盈利能力持续下降。
• EPC工程结算进度低于预期，影响企业现金流。
• 运营企业补贴未能按时到位，可能导致产能利用率不足。

行业分析师团队

• 郭鹏：资深分析师，4年环保、燃气、电力等公用事业研究经验。
• 陈子坤：资深分析师，有中国再生金属分会工作经验。
• 沈涛：首席分析师，2015年新财富煤炭行业第一名。
• 安鹏：首席分析师，2015年新财富煤炭行业第一名。

投资评级说明

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上。
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘变动介于-10%至+10%。
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上。

联系方式

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数据来源

• 中国大气网、环保部网站、广发证券发展研究中心、Wind、各省市发改委及物价局网站。