20160110-华泰证券-环保周报第22期_熔断后_多方利好消息为环保反弹蓄力_12页_1mb

环保行业周报总结（2016年01月10日）

核心内容

2016年1月环保行业经历了显著的下跌，但市场分析认为，此次下跌为环保板块提供了反弹机会。行业多个子领域发布利好消息，包括环境监测、海绵城市、环境修复等，政策支持和市场动态为环保行业未来的发展奠定了基础。

主要观点

1. 政策利好

   • 新版大气污染防治法实施，推动大气治理市场发展。
   • 多项污染防治技术政策发布，涵盖二噁英、氨、砷、铬盐、汞等污染物治理方向。
   • 环保部出台《环境监测数据弄虚作假行为判定及处理办法》，规范监测行为，提升行业监管力度。
   • 中央环保督察组正式成立，强化环境治理监管，影响地方环保执法。
   • 农发行政策性金融支持海绵城市建设，推动相关项目落地。
   • 习近平提出“长江不搞大开发”，强调生态修复，预示环境修复市场的重要性。

2. 市场表现

   • 沪深300指数累计下跌9.90%，上证指数下跌9.97%，环保板块指数下跌16.56%，跌幅较大盘多6.59个百分点。
   • 环保板块整体跌幅较大，但部分子行业表现优于整体，如水务板块跌幅小于环保产业均值。
   • 监测板块跌幅最大，但已跌出投资机会。

3. 投资机会

   • 多数环保板块标的已跌至估值低位，存在投资机会。
   • 建议投资者适度参与，开始建仓。

关键信息

重点公司推荐

子行业表现

• 水务板块：PE加权均值为50.99，跌幅小于环保板块，推荐*ST华赛、碧水源、兴蓉环境。
• 大气治理板块：PE加权均值为78.08，跌幅与板块均值一致，推荐清新环境。
• 固废板块：PE加权均值为60.83，跌幅略小于环保板块，推荐启迪桑德。
• 监测板块：PE加权均值为85.53，跌幅大于环保板块，推荐聚光科技和雪迪龙。

行业动态

• 7个地方环保局因怠于履职被通报，强调环保执法的重要性。
• 北京公布24条待治理黑臭水体，推进水环境治理。
• 核辐射与雾霾无直接关联，缓解公众对污染的担忧。
• 多项节能环保产品关税下调，有利于进口设备。

公司公告点评

• 江南水务：实施阶梯水价，提升业绩。
• 中山公用：募集资金置换自筹资金，用于项目投资。
• 重庆水务：完成德润环境收购，增强公司实力。
• 碧水源：获得证监会核准批复，推进资产收购。
• 万邦达：控股股东继续实施股票增持计划，公司设立东丽膜科技子公司。
• 津膜科技：签订8400万EPC合同，提升业务收入。
• 启迪桑德：中标海城市生活垃圾焚烧项目，带来业绩增量。
• 城投控股：重组事项通过审核，股票复牌。
• 东江环保：解锁部分限制性股票，激励员工。
• 格林美：获得政府资助，推进环保项目。

行业评级

• 行业评级：增持（维持）
• 评级标准：
  • 增持：行业股票指数超越沪深300指数
  • 中性：行业股票指数基本与沪深300指数持平
  • 减持：行业股票指数明显弱于沪深300指数

公司评级标准

• 买入：股价超越基准20%以上
• 增持：股价超越基准5%～20%
• 中性：股价相对基准波动在-5%～5%之间
• 减持：股价弱于基准5%～20%
• 卖出：股价弱于基准20%以上

总结

本次环保行业周报显示，尽管环保板块经历了显著下跌，但多项利好政策和市场动态为行业反弹提供了支撑。水务、固废、监测等子行业表现各异，部分标的已跌至估值低位，具备投资潜力。建议投资者在市场企稳后，适度参与环保板块，把握市场机遇。