2021-09-15-深交所创业板-江苏华兰药用新材料股份有限公司_招股说明书（注册稿）_535页_10mb

江苏华兰药用新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市总结

核心内容概述

江苏华兰药用新材料股份有限公司（以下简称“华兰股份”）拟首次公开发行人民币普通股（A股）并在深圳证券交易所创业板上市。公司专注于药用胶塞的研发、生产与销售，主要产品包括覆膜胶塞和常规胶塞，广泛应用于注射剂类药品包装。公司具有较高的行业地位，是国内药用胶塞领域的领先企业之一，且已与多家国内外知名药企建立长期合作关系。

主要观点与关键信息

一、发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过3,366.6667万股，不低于发行后总股本的25%
• 发行后总股本：不超过13,466.6667万股（不含超额配售部分）
• 保荐机构：华泰联合证券有限责任公司
• 发行方式：采用战略投资者配售、网下询价配售与网上资金申购定价发行相结合的方式
• 募集资金用途：用于自动化、智能化工厂改造、研发中心建设及补充流动资金

二、风险提示

1. 质量管控风险
   药用胶塞的生产涉及复杂工序和原材料配方，质量控制不当可能影响产品性能和药品安全，导致客户流失及公司业绩受损。

2. 下游市场波动风险
   公司客户主要为制药企业，受医药行业景气度、政策调控（如“限抗限输”）及客户竞争力影响，存在需求波动的风险。

3. 原材料采购风险
   卤化丁基橡胶、高阻隔性膜材料等主要原材料依赖进口，若国际市场波动或贸易限制，可能影响公司成本与供应。

4. 毛利率下降风险
   公司近年来毛利率较高，但若行业竞争加剧或成本上升，可能面临毛利率下滑的风险。

5. 突发公共卫生事件风险
   新冠肺炎疫情曾对公司生产、销售及交付产生短期影响，未来疫情反复可能对经营造成不利影响。

三、财务表现

• 2021年1-6月财务数据（单位：万元）

  • 营业收入：39,798.13（同比+87.93%）
  • 营业利润：13,017.04（同比+179.26%）
  • 净利润：10,787.32（同比+182.78%）
  • 扣除非经常性损益后净利润：10,753.74（同比+195.18%）

• 2020年全年财务数据（单位：万元）

  • 营业收入：44,632.26
  • 归属于母公司净利润：8,135.81
  • 资产负债率：39.79%（较2019年下降）
  • 研发投入占比：5.30%（持续提升）

四、市场与客户情况

• 市场地位：公司是国内药用胶塞行业的重要参与者，覆膜胶塞市场占有率约为28%，整体市场占有率约为10%。
• 客户群体：公司客户覆盖国内医药工业百强企业60%以上，包括恒瑞医药、齐鲁制药、国药集团、中生集团、石药集团、丽珠集团、上海医药、广药白云山等知名企业。
• 国际客户：公司已进入辉瑞制药、勃林格殷格翰、韩国绿十字等国际药企的全球供应体系，并在意大利、埃及、沙特、卡塔尔等国家和地区实现产品销售。

五、核心技术与创新

• 核心技术来源：公司核心技术源自长期的自主创新积累，涵盖产品配方、生产工艺、设备模具设计等方面。
• 专利情况：截至招股说明书签署日，公司已取得发明专利14项、实用新型专利43项，其中45.16%的专利与设备、模具相关。
• 研发投入：公司持续加大研发投入，拥有红外光谱仪、DSC差示扫描量热仪、GC/MS气质联用等专业检测设备，支持产品创新与质量控制。
• 产品创新：公司已布局多种新产品、新工艺和新设备，包括大容量预灌封覆膜活塞、防粘板层冻干胶塞、单克隆抗体用弹性体密封系统等，以应对行业发展需求。

六、上市标准与公司治理

• 上市标准：公司符合深圳证券交易所创业板上市条件，即最近两年净利润均为正且累计不低于5,000万元。
• 公司治理：公司无红筹架构或表决权差异等特殊安排，具备良好的公司治理结构。

七、新冠疫情影响与应对

• 疫情影响：2020年上半年，公司因疫情导致部分客户药用胶塞需求下降，但下半年恢复至疫情前水平。
• 疫苗用胶塞订单：公司已与康希诺、科兴中维、智飞生物、中生集团、北京万泰生物等签订疫苗用胶塞订单，累计金额超9亿元，订单数量超49亿只。
• 应对措施：公司积极配合下游药企复工复产，通过国家重点医疗物资保障平台报送库存及原材料储备信息，保障疫苗产业链供应。

结构总结

• 行业地位：国内药用胶塞行业领先企业，具备较高的知名度和市场份额。
• 产品与技术：聚焦药用胶塞研发生产，核心技术来源于自主创新，拥有丰富专利和研发能力。
• 市场与客户：客户覆盖国内外主流药企，产品广泛应用于注射剂、冻干粉针、疫苗等领域。
• 财务表现：2021年上半年业绩大幅增长，受益于疫苗市场需求释放。
• 风险因素：包括质量控制、市场波动、原材料依赖、毛利率下降及公共卫生事件等。
• 募集资金用途：用于自动化改造、研发中心建设及补充流动资金，推动公司进一步发展。
• 政策环境：受益于共同审评审批制度，药用胶塞企业与药企合作更加紧密，行业前景广阔。