2021-10-24-深交所-华兰股份_首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书_538页_7mb

江苏华兰药用新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市总结

核心内容概述

江苏华兰药用新材料股份有限公司（以下简称“华兰股份”）拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。公司主要从事药用胶塞的研发、生产和销售，主要产品包括覆膜胶塞、常规胶塞及其他相关产品，服务于国内外制药企业，尤其在高品质药用胶塞领域具备较强的市场竞争力。本次发行共3,366.6667万股，占发行后总股本的25%，每股发行价格为人民币58.08元，募集资金净额为180,403.19万元，主要用于自动化、智能化工厂改造、研发中心建设及补充流动资金。

主要观点

• 行业特性与风险：公司所处的药用包装材料行业具有创新投入大、经营风险高、业绩不稳定及退市风险高等特点。因此，投资者需充分认识到创业板市场的高风险属性，并审慎决策。
• 主要风险提示：
  • 质量管控风险：药用胶塞的生产涉及复杂的工序和严格的原材料选择，质量控制水平直接影响产品性能和药品安全。
  • 下游市场波动风险：制药行业景气度变化可能影响公司产品需求，尤其在“限抗限输”等政策影响下，部分药企采购需求可能波动。
  • 原材料采购风险：公司依赖进口原材料，如卤化丁基橡胶和高阻隔性膜材料，存在对外依存度高、价格波动及供应风险。
  • 毛利率下降风险：公司目前的高毛利率主要源于核心技术优势和市场需求，未来若竞争加剧或成本上升，可能导致毛利率下滑。
  • 突发公共卫生事件风险：如新冠疫情，可能对原材料供应、订单需求及产品交付造成影响，但公司已恢复生产并积极应对。

关键信息

发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：3,366.6667万股，占发行后总股本的25%
• 发行价格：58.08元/股
• 发行日期：2021年10月19日
• 拟上市交易所：深圳证券交易所创业板
• 发行后总股本：13,466.6667万股
• 保荐机构：华泰联合证券有限责任公司
• 招股说明书签署日期：2021年10月25日

重要财务信息

• 2021年1-6月主要财务数据：

  • 营业收入：39,798.13万元，同比增长87.93%
  • 净利润：10,787.32万元，同比增长182.78%
  • 扣非净利润：10,753.74万元，同比增长195.18%
  • 营业利润：13,017.04万元，同比增长179.26%

• 2021年1-9月业绩预计：

  • 营业收入预计57,586.12万元至70,383.03万元，同比增长88.74%至130.68%
  • 归属于母公司净利润预计16,609.17万元至20,300.10万元，同比增长217.96%至288.62%
  • 扣除非经常性损益后净利润预计16,384.17万元至20,025.10万元，同比增长244.17%至320.65%

• 2020年12月31日财务数据：

  • 资产总额：62,161.96万元
  • 负债总额：22,522.73万元
  • 所有者权益：39,639.23万元
  • 资产负债率：39.79%

• 2020年经营情况：

  • 营业收入：44,632.26万元
  • 归属于母公司净利润：8,135.81万元
  • 扣非净利润：7,713.28万元

新冠肺炎疫情的影响

• 生产恢复：2020年2月公司已恢复生产，目前员工已正常返工。
• 订单需求：2020年上半年受疫情影响，部分客户如辉瑞制药、恒瑞医药订单减少，下半年恢复至疫情前水平。
• 原材料供应：公司主要原材料进口，疫情对其供应产生一定影响，但目前库存充足，采购部门积极应对。
• 产品交付：国内物流和国外海运均未受疫情影响，产品交付正常。
• 疫苗胶塞订单：公司已与康希诺、科兴中维、智飞生物等多家疫苗企业签订订单，累计合同金额超过9亿元，订单数量超49亿只。

公司业务与市场地位

• 产品优势：公司核心产品覆膜胶塞具有高阻隔性、良好相容性及稳定性，满足药品安全需求。
• 市场占有率：2019年公司药用胶塞市场占有率约为10%，覆膜胶塞市场占有率约为28%。
• 客户群体：公司客户覆盖国内医药工业百强企业60%以上，包括恒瑞医药、齐鲁制药、国药集团等知名企业，并已进入辉瑞制药、勃林格殷格翰等国际药企的全球供应体系。
• 技术优势：公司已掌握多项核心技术，包括优质配方、先进工艺及设备，并取得14项发明专利、43项实用新型专利，其中45.16%与设备、模具相关。

公司发展战略

• 科技创新与研发：公司持续加大研发投入，已形成覆盖新产品、新工艺、新设备的创新体系。
• 市场拓展：公司积极拓展海外市场，已在意大利、埃及、沙特、卡塔尔等国家和地区实现产品销售。
• 未来规划：公司致力于成为全球知名药包材企业，目标是“让世界爱上中国华兰造”，并计划通过自动化改造、研发中心建设等提升核心竞争力。

总结

华兰股份作为药用胶塞行业的领先企业，具备较高的行业地位和优质客户群。公司在技术创新、质量控制和市场拓展方面表现突出，尤其在新冠疫苗用胶塞领域取得重要进展。然而，公司也面临质量管控、原材料采购、市场竞争及政策变化等多方面的风险。投资者需关注公司未来在成本控制、毛利率维持及市场竞争中的表现。公司已通过多项技术专利和优质客户合作，为持续发展奠定了良好基础。