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万联晨会总结（2021年08月10日）

核心内容概览

2021年8月9日，周一A股市场整体震荡向上，主要指数均录得上涨，但创业板指和科创50出现下跌。国内股市表现如下：

• 上证指数：收涨1.05%，收报3494.63点
• 深证成指：收涨0.77%，收报14941.44点
• 沪深300：收涨1.30%，收报4985.56点
• 上证50：收涨1.24%，收报3235.21点
• 创业板指：收跌0.98%，收报3456.75点
• 科创50：收跌0.77%，收报1574.44点

两市成交额为12490亿元，北向资金净流入44.66亿元。

海外方面，美国三大股指涨跌不一，道指和标普500下跌，纳指微涨；欧洲和亚太股市也呈现涨跌分化态势。

行业表现与配置建议

涨幅较大的行业

• 农林牧渔
• 餐饮旅游
• 房地产

跌幅较大的行业

• 电子元器件
• 有色金属
• 电力设备及新能源

行业配置建议

1. 科技成长板块：关注半导体、新能源、新能源车产业链，因其行业景气度上行。
2. 周期资源品板块：钢铁、有色、化工等板块值得关注。
3. 大消费板块：食品饮料、休闲服务等具备估值修复预期。

研报精选：消费行业分析

7月淘系平台美妆珠宝GMV数据

• 美妆类：成交额141亿元，同比-22%，环比-56%
  • 护肤类：同比-23%，环比-61%
  • 彩妆类：同比-18%，环比-39%
• 珠宝饰品类：成交额59亿元，同比-11%，环比+0%
  • 黄金珠宝：同比-30%，环比-18%
  • 饰品：同比+7%，环比+15%

美妆品牌表现

• 国际品牌：雅诗兰黛、海蓝之谜分别同比+25%、+32%；欧莱雅、宝洁、爱茉莉太平洋、资生堂表现相对低迷。
• 国内上市公司品牌：
  • 珀莱雅：同比+29%
  • 上海家化旗下品牌：玉泽+154%，佰草集+30%，启初+131%，双妹+110%
  • 丸美股份：同比-11%
  • 水羊股份：御泥坊-37%，珮蹴鞠生+104%
  • 贝泰妮：薇诺娜-36%
  • 华熙生物：溯鹿颜别-21%，+62%
  • 鲁商发展：颐莲+65%
• 国内未上市公司品牌：自然堂（+124%）、韩束（+90%）表现亮眼。

珠宝品牌表现

• 内资品牌：中国黄金（+345%）、周大生（+324%）、IDo（+203%）增速领先。
• 港资品牌：谢瑞麟（+143%）增速最高。
• 外资品牌：卡地亚（+68%）表现突出。

行业前景

• 美妆珠宝行业在颜值经济推动下需求持续增长，新兴渠道与营销手段加速行业渗透。
• 维持行业“强于大市”投资评级，建议关注龙头公司。

风险提示

• 统计有误风险（若淘系数据与上市公司数据不一致，以上市公司数据为准）
• 疫情复燃风险
• 市场竞争加剧风险

分析师信息

• 主持人：刘馨阳
  Email: liuxy1@wlzq.com.cn

• 分析师：徐飞
  执业证书编号：S0270520010001

• 分析师：陈雯
  执业证书编号：S0270519060001

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