20250223-国信期货-苹果月报_关注需求恢复_苹果盘面有望筑底回升_10页_904kb

2025年2月国信期货苹果月报分析总结如下：

前言
本文分析了苹果期货市场，强调务必阅读免责声明，保持诚信交易原则。

一、苹果基本面分析

供应端

• 截至2025年2月20日，全国冷库库存量约5.53万吨，同比减少1.15万吨，处于近五年低位。
• 西北产区果农货量低，多数顺价出货，个别惜售，库存偏低或缓解后期销售压力。

需求端

• 全国冷库库存比例降至418.9万吨，较上周减少2.69个百分点，较去年同期低82.4个百分点。
• 产区出货积极预期增强，4月可能为关键去库时间点，气温回升或促进加快出货。

二、行业动态

1. 库存去化待观察

• 当前库存偏低，苹果价格弹性系数β约为-0.34，缺乏弹性，降价可能刺激消费需求。

2. 出口与进口：出口预期较强

• 新季苹果收购价偏低，国内出口可能受益于低成本。2024年出口同比增长23%。

3. 柑橘出季利好苹果

• 主要冲击阶段已过，叠加节后零售复苏，苹果消费或有所上升。

三、季节性规律

• 价格上行集中在9月、11月、12月（中秋国庆备货+节日提振）。
• 下行较大概率出现在4月（季节性水果冲击+库存老化）、8月、10月（新果上市）。

四、后市展望与操作建议

• 苹果期货处于低位震荡区间，整体走势可能由需求主导。
• 短期内建议等待企稳，相较于价格反弹反弹，仍可参考逢低做多操作。

五、独立性与免责声明

• 分析依据合规渠道数据，以客观分析为基础，不受第三方因素影响。
• 原文强调报告仅供参考，不构成投资建议，用户需自行承担风险。