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汉威科技（300007）2021半年报点评总结

核心内容

汉威科技于2021年8月27日发布2021年半年报，业绩表现符合市场预期。公司预计实现营收11亿元，同比增长21.27%，归属净利润1.39亿元，同比增长12.30%，扣非净利润9.88亿元，同比增长9.90%。公司同时完成了6亿元的定增，用于扩大产能和补充流动资金，显示出其在物联网和气体传感器领域的持续增长潜力。

主要观点

• 业绩稳健增长：公司2021年上半年业绩表现稳健，符合市场预期，尤其是在剔除2020年因疫情带来的红外热电堆产品影响后，净利润同比增长61.55%。
• 业务结构优化：传感器业务虽同比下降24.69%，但剔除影响后增长28.01%；智能仪表和物联网解决方案分别同比增长58.45%和55.74%，显示出强劲的业务增长势头。
• 物联网生态稳步推进：公司构建了“传感器+监测终端+数据采集+空间信息技术+云应用”的完整物联网生态圈，覆盖智慧安全、智慧环保、智慧城市、智能家居等多个领域。
• 燃气监测需求提升：受近期燃气安全事件影响，政府加强燃气安全整治，推动燃气报警装置安装，公司相关产品供不应求，预计下半年将受益于行业需求增长。
• 定增助力未来发展：公司通过定增募集资金5.91亿元，用于MEMS传感器封测产线建设、气体传感器及智能仪器仪表生产线建设等，进一步完善产业布局。

关键信息

业绩表现

定增情况

• 定增规模：发行3136.43万股，募集资金净额5.91亿元。
• 定增价格：19.13元/股，为发行底价的1.10倍，实现溢价发行。
• 定增对象：包括银河证券、银河资本、UBSAG等中外投资机构，显示市场对公司长期价值的认可。
• 资金用途：主要用于MEMS传感器封测产线建设、年产150万只气体传感器及19万台智能仪器仪表生产线建设、补充流动资金。

物联网生态布局

• 传感器业务：国内市场份额达70%，覆盖半导体类、催化燃烧类等上百种气体传感器，与华为、格力、小米、海尔等企业建立供应链关系。
• 智能仪表和物联网解决方案：分别同比增长58.45%和55.74%，是公司增长的主要动力。
• 智慧安全：优化HSSE安全防控与应急管理一体化系统，加大集团客户开拓力度，订单增长显著。
• 智慧环保：在垃圾渗滤液、VOCs治理等领域取得进展，雪城软件参与多个智慧环保项目。
• 智慧城市：拓展智慧燃气、智慧水务项目，祥云物联网平台新增客户接入量超10万。
• 智能家居：双光路烟雾火灾报警器成为三大运营商主推产品，电子封条和红外测温等产品不断丰富。

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 业绩不及预期风险
• 物联网下游应用不及预期风险
• 毛利率下降风险
• 燃气监测政策及需求不及预期风险
• 疫情反复风险

投资评级

• 评级：买入（维持）
• 理由：公司作为气体传感器龙头，具备技术优势和市场份额，物联网生态布局完善，定增项目将助力新成长，盈利预测显示未来三年业绩有望持续增长。

公司数据概览

• 当前价格（元）：26.40
• 52周价格区间（元）：12.77-29.39
• 总市值（百万）：7735.80
• 流通市值（百万）：6576.90
• 总股本（万股）：29302.28
• 流通股（万股）：24912.50
• 日均成交额（百万）：246.23
• 近一月换手（%）：203.37

结论

汉威科技凭借其在气体传感器领域的领先地位和完善的物联网生态布局，有望在未来几年中持续受益于行业增长和政策驱动，定增项目将为公司新增长提供有力支撑。基于良好的盈利预测和行业前景，公司维持“买入”评级。