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汉威科技2021年半年度业绩预告点评总结

核心内容

汉威科技发布2021年半年度业绩预告，预计营业收入为10.89亿元-11.8亿元，同比增长20%-30%；归母净利润为1.36-1.42亿元，同比增长10%-15%。公司整体业绩表现超预期，体现出在传感器和物联网业务方面的强劲增长势头。

主要观点

1. IoT与传感器业务双轮驱动，业绩增长显著

• 业务表现：2021H1公司热电堆产品销售恢复平稳，其他传感器和仪表产品销售及物联网业务拓展持续向好。
• 增长数据：归母净利润同比增长58.12%-65.31%，主要受益于电化学传感器、催化类传感器、红外二氧化碳传感器、激光粉尘传感器等产品的快速增长，以及智慧安全、智慧园区、智慧城市等业务的拓展。
• 新产品贡献：新产品如VOCs传感器、红外激光探测器、双光路烟雾报警器、新国标燃气报警器等持续投放市场，进一步巩固了公司在传感器行业的龙头地位。

2. 气体传感器龙头地位稳固，长尾市场拓展成功

• 技术优势：公司掌握全球主流气体传感器核心技术，可检测气体300余种，年产销各类传感器4000余万支。
• 市场布局：在气体、压力、温湿度等产品领域实现多元布局，子公司能斯达在柔性压力传感器领域取得进展，并成为小米合格供应商。

3. 物联网业务加速落地，平台服务客户数量增加

• 解决方案：公司形成了“传感器+监测终端+数据采集+空间信息技术+云应用”的系统解决方案，覆盖智慧燃气、智慧水务、智慧市政、智慧安全、智慧环保和居家智能与健康等多个领域。
• 市场拓展：物联网平台已服务上百家企业客户，项目落地和市场拓展稳步推进，未来发展空间广阔。

4. 盈利预测与投资评级

• 盈利预测：预计2021-2023年归母净利润分别为3.05亿元、4.10亿元、5.36亿元，同比增速分别为48.2%、34.8%、30.6%。
• 每股收益：对应EPS分别为1.04元、1.40元、1.83元。
• 估值：当前市值对应2021/2022/2023年PE分别为17.89倍、13.27倍、10.16倍，维持“买入”评级。

关键信息

财务预测表（单位：百万元）

财务与估值指标（单位：百万元）

风险提示

• 市场需求不及预期
• 新品推出不及预期
• 客户开拓不及预期

市场数据

投资建议

东吴证券维持“买入”评级，认为公司未来成长性良好，尤其是在IoT和传感器业务的协同效应下，业绩有望持续增长。

相关研究

1. 《汉威科技（300007）：2020年报点评：传感器+IoT开花结果，成长空间广阔》（2021-03-16）
2. 《汉威科技（300007）：2020年业绩快报&2021年Q1业绩预告点评：传感器+IoT拓展顺利，业绩快速增长》（2021-03-06）
3. 《汉威科技（300007）：传感器多点开花、IoT加速落地，业绩实现高速增长》（2021-01-12）