20230827-国联证券-家用电器行业周报_9月白电排产数据发布_出口表现好于内销_10页_777kb

家电行业周报（0821-0827）总结

1. 行情表现

• 指数表现：
  本周（08.21-08.25）申万家电指数下跌11%，跑赢沪深300指数9个百分点，在31个申万一级行业中排名第八。

• 板块分化：
  细分板块表现分化，白电持平，家电零部件小幅上涨6%，个护、厨卫、清洁小电等板块跌幅明显，小家电整体跌47%，照明设备跌51%。
  北上资金持仓集中在白电企业（如苏泊尔、九阳股份、三花智控）及海信视像、老板电器等个股，持仓占比超35%。

• 个股表现：
  涨幅榜前五：同星科技、三花智控、开能健康、海尔智家、美的集团；跌幅榜前五：民爆光电、格利尔、欧圣电气、比依股份、极米科技。

2. 行业数据追踪

• 9月白电排产与出口：
  2023年9月空调出口同比增162%，冰箱出口同比增307%，洗衣机出口同比增3%，反映出外销优于内销的趋势。
  但整体白电排产同比下降21%，主要因洗衣机需求疲软。

• 品类动态：

  • 厨电：集成灶增速由负转正，油烟机、燃气灶、洗碗机线下增长显著。
  • 环境电器：扫地机线上量扩大，净饮机增长快。
  • 厨小电：豆浆机线上增长持续，电蒸锅线下表现好；空气炸锅持续下滑。

• 原材料与海运：
  铜价小幅上涨3%，ABS塑料、铝、冷轧卷板维持低位；海运指数延续下跌趋势。

3. 投资建议

• 白电龙头企业：美的集团、格力电器（空调需求回调及出口边际改善）。
• 清洁电器：石头科技（业绩复苏及海外需求回暖）。
• 厨电：老板电器（受益地产修复政策）。
• 小家电：小熊电器（年轻化需求）及新宝股份（外销占比高）。

4. 风险提示

• 政策、数据风险：政策刺激不及预期，三方数据失真。
• 外销与原材料风险：海外经济放缓可能影响外需，原材料价格上涨风险。

以上为2023年8月27日家电行业周报的核心内容总结，供参考。