家用电器行业：7月白电排产内销下修、外销上修-240630-广发证券-18页_906kb

家电行业周报总结

核心观点

2024年7月，家用空调、冰箱和洗衣机排产情况总体同比略增，但细分领域差异显著。空调出口增长明显，洗衣机内销下滑而外销增长。

主要发现

1. 空调：7月总排产1653万台，同比增长4%。内销下降148%，外销增长342%。
2. 冰箱：7月总排产770万台，同比增长17%。内销下滑15%，外销增长86%。
3. 洗衣机：7月总排产611万台，同比下滑8%。内销减少43%，外销增加53%，受汇率影响出口保持增长。

投资建议

• 推荐关注美的集团、海信家电、海尔智家、格力电器等白电龙头。
• 关注石头科技、海信视像、TCL电子等海外拓展型企业。
• 长期布局科沃斯、极米科技等存在基本面改善预期的企业。

市场表现

本周家电板块整体下跌，白电指数跌幅8%。奥维云网数据显示：

• 空调：线上线下销量同比增速分别达75.75%和5195%
• 冰箱：线上销量同比高速增长56.1%
• 洗衣机：线上销量同比暴增20634%

政策利好

政府大力推动消费品以旧换新政策，3月推出《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，相关部门安排约40亿元家电家居支持资金，多渠道促进消费。