20211118-申银万国期货-每日收盘评论_12页_708kb

申银万国期货每日收盘评论总结（2021年11月18日）

核心内容概述

本报告为申银万国期货研究所发布的每日收盘评论，内容涵盖金融期货、能化商品、黑色金属、有色金属及农产品等主要品种的市场走势、基本面分析及操作建议。整体来看，市场情绪偏弱，多数品种处于震荡或下跌趋势，部分品种因供需变化或政策影响出现反弹或回调迹象。

主要观点

• 苹果期货：低开高走，现货价格持平，市场对后期看好，果农入库量增加，建议空头回调后平仓，多头等待回调后开多。
• 聚烯烃（LL、PP）：延续整理，外盘原油价格走弱，对能化商品承压，短期1月期价或延续弱势，等待供需进一步好转。
• 金融期货：股指整体弱势，国债震荡上行，市场风格趋于平衡，建议中长线逢低做多。
• 能化商品：原油下跌至10月初以来最低，受美国释放战略储备影响；甲醇小幅上涨；沥青、橡胶、PTA、MEG等品种承压下跌。
• 黑色金属：钢材、铁矿、焦煤、锰硅、硅铁等品种均表现疲软，供应端压力较大，需求端未明显改善，建议观望或谨慎操作。
• 有色金属：铜、铝、锌等品种延续下跌，贵金属（黄金、白银）受美元回落影响走强，锡出现反弹。
• 农产品：棉花、白糖、苹果等品种震荡运行，油脂类商品整体偏强，但市场仍受供需及天气因素影响。

主要品种收盘评论

金融期货

• 股指：A股整体弱势，中证500强于上证50和沪深300，北向资金净流出，建议短期观望，中长线逢低做多。
• 国债：震荡上行，10年期国债收益率下行，国债价格上行空间有限，建议暂时观望。

能化商品

• 原油：SC下跌4.28%，创10月初以来最低，受美国释放战略储备影响，短期偏弱。
• 甲醇：小幅上涨0.35%，沿海地区库存环比上升，供应压力增加。
• 沥青：BU2112合约下跌3.96%，受原油下跌影响，需求端受寒潮压制，建议谨慎建仓。
• 橡胶：RU01下跌1.51%，期货仓单增加，现货供应稳定，短期上涨告一段落。
• PTA、MEG：PTA大幅下跌，MEG再度走弱，成本端支撑减弱，基本面偏弱。
• 纸浆：大幅反弹，市场传闻影响较大，但利好支撑不足，预计区间震荡。

黑色金属

• 钢材：钢厂亏损扩大，铁水产量下降，成本支撑坍塌，建议关注供需变化。
• 铁矿：价格大跌5.1%，终端地产需求疲软，库存增加，价格偏弱。
• 煤焦：焦煤价格下跌2.53%，焦炭提降落地，累降1000元/吨，建议偏弱操作。
• 动力煤：震荡运行，产量和发运量增加，库存积累，建议关注煤价回落空间。
• 锰硅、硅铁：均震荡下行，成本支撑松动，市场情绪悲观，建议关注错峰停产情况。

有色金属

• 贵金属：美元回落，金银走强，黄金突破走高，白银反弹，建议逢高卖出。
• 铜：铜价延续弱势，国内产量环比轻微下降，建议关注矿山生产及下游需求。
• 铝：铝价下跌，社会库存增加，但成本支撑中期减缓下跌，建议买入。
• 锌：锌价延续下跌，国内库存较低，建议短期企稳，总体宽幅震荡。
• 镍：镍价小幅下跌，供需双弱，建议逢高卖出，警惕印尼政策变化。
• 不锈钢：价格下跌，库存增加，供应预计继续增加，价格偏弱。
• 铅：沪铅延续走弱，国内供应恢复，建议轻仓持空。

农产品

• 棉花：郑棉延续区间震荡，现货贴水较多，短期难有大跌。
• 白糖：SR01合约建议逢回调买入，同时可进行买SR01空SR05的正套交易。
• 生猪：继续窄幅波动，短期可逢回调买入01合约，中长期需等待市场情绪最悲观时入场。
• 油脂：整体震荡收涨，棕榈油涨幅较大，近月进口倒挂较多，盘面高位震荡。
• 粕类：豆粕、菜粕小幅上涨，国内成交不多，建议适量减仓15反套。

当日主要品种涨跌情况

关键信息

• 市场整体趋势：多数品种偏弱，市场情绪偏悲观，建议以观望为主。
• 供需变化：新季苹果、聚烯烃、PTA、MEG等品种基本面发生变化，需关注库存和去库情况。
• 政策影响：国内政策对部分品种（如铁矿、焦煤、动力煤）有明显影响，市场对政策调整预期较强。
• 国际因素：美国释放原油储备、国际通胀、美元走势等对能化商品和贵金属产生重要影响。
• 技术面与操作建议：部分品种建议逢低做多，部分品种建议观望或谨慎操作。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成买卖依据。投资者应合理合法使用本报告，不得用于非法用途。报告版权属于申银万国期货，未经许可不得翻版、复制和发布。