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焦煤焦炭周报总结（7.19-7.23）

核心内容概述

本周焦煤和焦炭市场整体呈现偏稳运行态势，但存在一定的下行压力。焦煤供应紧张支撑价格，尽管钢厂有提降意向，但上游原料价格仍保持坚挺。焦炭方面，焦化开工率下降，社会库存小幅减少，市场情绪趋于平稳。整体来看，市场需密切关注政策变化、库存动态及钢厂利润等关键因素。

焦煤市场分析

主要观点

• 钢厂提降：部分钢厂已开启焦炭第二轮提降，累计下调240元/吨，表明对原料成本的控制意愿增强。
• 上游价格坚挺：尽管下游需求疲软，但上游煤企因缺煤及结构性问题主动减产，导致焦煤价格维持偏强。
• 库存变化：地方大矿暂未调价，但部分优质主焦煤矿点仍有50-150元/吨的上调空间。洗煤厂增加原煤采购，但整体煤企仍保持观望态度。
• 短期趋势：预计焦煤库存将继续增加，但因供应紧张，价格仍有支撑，短期偏强运行。

关键信息

• 基差情况：截至7月21日，焦煤基差为 -175，现货贴水9.14%。
• 港口库存：焦煤港口库存为471万吨，较上周减少19万吨。
• 独立焦企库存：独立焦企焦煤库存为745.27万吨，较上周减少21.78万吨。
• 钢厂库存：钢厂焦煤库存为759.66万吨，较上周减少5.71万吨。

焦炭市场分析

主要观点

• 焦化开工下滑：山西地区受环保影响，吕梁、临汾等地开工率下降，整体焦炭社会库存小幅下滑。
• 市场情绪平稳：焦化企业心态平稳，市场悲观情绪有所缓解。
• 下游采购意愿：钢厂利润回升，采购多按需进行，部分仍有打压原料意向。
• 港口情况：港口贸易资源准一焦现汇出库含税报价约2670元/吨，库存下降，出货意向好转。
• 短期趋势：焦炭价格预计偏稳运行，但存在承压可能。

关键信息

• 基差情况：截至7月21日，焦炭基差为114，现货升水4.00%。
• 港口库存：焦炭港口库存为176.2万吨，较上周减少3.3万吨。
• 独立焦企库存：独立焦企焦炭库存为39.13万吨，较上周增加5.63万吨。
• 钢厂库存：钢厂焦炭库存为466.53万吨，较上周增加0.45万吨。

后市关注重点

1. 环保限产及焦炭去库存情况：环保政策对焦化开工率的影响将持续观察。
2. 钢材价格走势及环保限产情况：钢材价格反弹可能对焦炭需求产生积极影响。
3. 钢厂利润变化情况：钢厂利润回升将影响其对原料的采购策略。
4. 港口焦炭成交价及库存变化：港口库存变动和成交价格是市场情绪的重要指标。
5. 高炉、焦炉开工变化及焦企、钢厂去库存化情况：开工率变化将直接影响焦炭和焦煤需求。
6. 煤矿供应及突发事件影响：煤矿供应紧张和突发事件可能对市场造成冲击。

其他相关指标

• 焦炉产能利用率：全国100家独立焦企样本产能利用率为75.62%，周环比增加6.51%。
• 吨焦平均盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利为682元，较上周减少45元。
• 高炉开工率：整体开工率维持稳定，但具体数据需参考最新图表。
• 高炉生产利润：生产利润变化反映市场对焦炭的需求情况。
• 铁水产量：全国247家钢厂日均铁水产量维持在一定水平，对焦炭需求有支撑作用。

图表说明

• 基差图：展示了焦煤和焦炭的基差变化，反映现货与期货价格的差距。
• 港口库存图：显示焦煤和焦炭港口库存变化趋势。
• 焦企与钢厂库存图：反映独立焦企及钢厂的库存变动情况。
• 产能利用率图：展示焦炉产能利用情况。
• 盈利与开工率图：提供市场盈利能力和开工率的直观数据。